临近年关，国内部分地区新冠疫情出现反复，各行各业均受到一定的影响。近日，在运输不畅导致北方部分地区货源略紧、部分空投资金离场以及社会库存有所下降等影响下，PVC期货连续走强，于1月19日重返7250一线以上。在期货持续走强的带动下，现货市场止跌反弹，商家多有涨价出货，部分PVC生产企业也借此机会提高出厂报价，业内人士看跌心态有所动摇。截止1月19日，国内PVC市场电石法5型料主流在6820-7500元/吨左右，乙烯料主流在7500-7900元/吨左右。那么PVC后市能否继续走强呢？下面我们来简单分析一下：
1、PVC企业基本无检修，开工良好
截止稿前，国内PVC企业开工继续提升，整体开工率约为80%左右。当前国内PVC生产企业中基本无检修计划，制约整体开工的是个别企业存在降负荷等问题。此外，在烟台万华以及青岛海晶新增产能逐渐释放下，整体供应面保持稳中有升态势。
2、社会库存有所下降
从PVC社会库存方面来看，截至（1月15日）华东华南地区样本仓库总库存有所下降，华东华南社会库存在14.6万吨左右，环比下降4.70%。当前社会库存的下降主要是由于当期运输不畅，货源略显紧张所致，整体出货情况未见大幅好转，后期来看，PVC社会库存仍存累库预期。
3、PVC期货连续反弹，但谨防冲高回落
截止1月19日，大连期货PVC 2105合约高开高走，开盘7170，最高7295，最低7170，收盘报7200，涨120，涨幅1.69%。成交量报336701手，持仓量减少15845手至397861手。从技术性指标来看，KDJ指标形成金叉后继续向上发散，MACD绿柱进一步缩短，另外SAR做多信号，显示多方力量占据主导，预计短期内PVC期货仍有进一步上涨可能，但谨防冲高回落。操作上，建议多单设好止盈，谨慎持有。
4、下游开工不高，整体需求偏淡
当前PVC下游制品企业整体开工不高，大约在6-7成左右。以PVC管材为例，大型PVC管材企业保持正常开工，但开工率高低不一，且与往年相比，放假时间提前7-10天左右。而中小型企业多存在停工以及大幅降负荷现象，据了解，停工企业将在春节后开工，而降负荷企业预计月下旬放假停工。综合来看，PVC下游需求仍显偏弱，或将持续至2月下旬。
综上所述，短期在期货拉涨以及备货心理的提振下，PVC市场或存拉涨预期，但下游需求弱势未改，继续上涨或有阻力。后市应及时关注期货、下游、国家政策等方面的影响。
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