2020年上半年，丙烯市场经历了及其精彩的行情，也出现了众多之前从未出现过的情况，市场看点颇多。当然，造成这种情况的原因多种多样，包括众多的特殊事件及意外状况。不过，行业整体的发展趋势及规律还是延续了之前的情况，说明这些意外状况不会改变大趋势的发展方向。
看点一：极端行情震惊市场，价格重心变动符合大趋势
2020年上半年，丙烯市场行情大幅变动，从价格走势图中可以一目了然。尤其是4月中旬，丙烯价格出现了历史上从未出现的价格调整，部分山东地区丙烯主流工厂报盘价格出现了日涨5000元/吨的情况，而主流市场价格也同步大幅推涨。当然，这种极端行情延续性不足，随后价格也出现大幅回落，但足以惊呆市场参与者。
虽然出现了极端行情，但从整体行情变动趋势来看，基本符合之前的预期。从月度均价来看，2020年上半年的月度均价同比均有不同幅度回落，而半年均价跌幅也高达12.62%。这说明2020年上半年丙烯市场行情延续了2019年以来偏弱的趋势。
看点二：整体供应快速扩张，但进口量大幅萎缩
2020年上半年，丙烯整体供应量同比有所扩张。1-5月份国内丙烯总产量为1402万吨左右，同比涨幅在3.80%；预计上半年总产量将在1690万吨左右，同比涨幅4.45%。
从月度产量来看，2-3月份产量同比有所回落，主要是受装置正常检修及意外状况的影响；其余月份产量均有不同幅度的增长。
与国内丙烯产量继续扩张不同的是，丙烯进口量出现明显萎缩。1-4月份，中国丙烯进口总量为68.76万吨，同比跌幅达39.59%；预计上半年总进口量将在115.76万吨，同比跌幅在26.59%。
从具体月份来看，1-4月份的月度进口量均远低于去年同期水平。造成这种情况的原因有多种，外部装置检修增加、意外事件及国内供应增加及部分下游产量同比回落等都产生一定的影响；进口量减少的趋势也符合预期，只是减少的幅度有些超出预期。
看点三：下游需求持续扩张，但增幅小于丙烯产量
2020年以来，不光丙烯产量扩张，下游需求也有一定幅度增加。1-5月份国内丙烯实际需求量为1561万吨，同比涨幅在2.39%；预计上半年国内丙烯实际需求量为1891万吨，同比涨幅在3.67%，涨幅略小于丙烯产量。
从具体下游来看，PP依然是丙烯最主要的下游需求，也是需求增加的主力军，1-5月份PP对于丙烯的需求量同比增幅达11.29%。而其他主要下游如PP粉料、环氧丙烷及丁辛醇等对于丙烯需求同比均出现不同幅度回落。导致这种情况的主要原因在于特殊事件导致众多下游开工负荷持续低位，从而导致产量不足，直接影响对于丙烯的需求。
看点四：传统产能再度扩张，扩张区域有所不同
2020年至今，丙烯新增产能共计128万吨，具体企业为大连恒力、浙江石化及吉林康乃尔，分布地区为东北及华东，工艺为蒸汽裂解及MTO，多数有配套下游，并且均为PP。
从生产工艺来看，传统工艺再度扩张，炼化一体化大乙烯装置拉开扩张帷幕，成为丙烯产能扩张的主力军，而近年来较为火爆的丙烷脱氢装置暂未有新增产能。
从扩能区域来看，除了扩能相对较多的华东地区外，东北地区扩能有所增加，并且东北地区首套MTO装置投产，能够体现出丙烯产能地区分布广泛的特点。
下半年预测：供需体量扩张将提速，行情走势不确定性继续加剧
2020年下半年，预期丙烯供需体量扩张将明显提速。从地区来看，新增产能主要集中在华东、东北及山东地区；从工艺来看，PDH及蒸汽裂解为主流；从配套情况来看，一体化趋势非常明显，并且PP粒料依然是最主要的下游产品。
从下半年丙烯行情走势来看，影响因素依然较多，包括原油在内的原料成本、意向新增供需产能、现有产能开停工、公共卫生事件的动向等都是需要重点关注的内容。
从历史情况来看，三季度往往属于丙烯的相对旺季，尤其是金九银十更是丙烯价格年内高点经常出现的节点。而四季度，尤其是11-12月份，丙烯价格重心出现回落的概率较大。不过，由于今年下半年意向新增产能众多，这方面的影响力度或将有所上升；并且公共卫生事件的影响仍在延续，也将存在一定的不确定性。
综合来看，预期下半年丙烯市场或仍将延续三季度上涨、四季度回落的趋势，但价格波动幅度与上半年相比将有一定幅度收窄。丙烯整体盈利状况预期仍将维持良好，主要下游行情或将面临较大压力，尤其是新增产能较多的PP。意向新增产能情况是关注的重点，包括丙烯及下游。预期上半年的极端行情很难在下半年再度出现，整体市场将维持震荡整理行情。
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