2020年是特殊的一年，一场突如其来的疫情打乱了市场原本的节奏，就聚乙烯市场而言，大家的关注点从扩能激增也转变为对下游生产、对物流、对国际形势、对宏观经济的关注，时至3月，当前聚乙烯市场究竟如何呢？
一、多空因素压制，PE价格逼近二十年内低点
从跟踪数据来看，2020年中国PE价格延续弱势下滑趋势，春节后受疫情影响，市场下游及物流复工推迟，PE市场供需矛盾加剧，市场价格进入下行通道。2月中旬以后，随下游陆续复工，两油对PE价格小幅拉涨，但随后因国际公共安全事件不断升级，叠加原油价格战正式爆发，原油价格快速下滑，市场人士对宏观经济及消费缺乏信心，PE市场整体需求预期减弱，市场再度进入阴跌走势，截止3月27日，华东中油7042跌至6000元/吨，其它煤制及部分新扩能货源价格已跌至5800元/吨左右，价格逼近2002年历史低点。
二、宏观数据疲软，市场信心不足
从2017-2020年中国采购经理人指数（PMI）走势来看，2020年2月份中国PMI指数断崖式下跌。PMI作为反映经济情况好坏的先行指标，1月份为50%（制造业），处于荣枯线临界点，而2月PMI指数（制造业）为35.7%，环比下降14.3%，这个数据甚至比08年金融危机的时候都要差。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为36.3%、35.5%和34.1%，环比下降14.1%、14.6%和14.5%，表现中小企业影响更大。
中国PE市场原料生产相对集中，目前PE国产量占总消费量的55%左右，这部分供应主要由石化企业、合资企业及部分央企及集团企业组成。而下游生产地区分布较为分散，其下游制品工厂遍布全国，下游工厂个数众多，规模不等，大中小型工厂个数呈金字塔形分布。基于目前的供需格局，疫情导致的经济压力对下游生产企业的影响更为明显。
从中国PPI与聚乙烯的价格走势来看，聚乙烯作为与消费息息相关的大宗原料商品，其价格趋势与PPI大致相仿，就2020年1-2月份走势来看，PE价格下行斜率超过全国工业生产者PPI指数。2月，全国工业生产者出厂价格同比下降0.4%，环比下降0.5%；PE价格同比下降6.18%，环比下降22.07%。
PE下游需求消费中非耐用品占比70%以上，疫情之下，由于人员流动被大大限制，消费行业成为受疫情影响最重的行业之一。从消费细分行业来说，比如餐饮、酒店、旅游、线下消费、线下商业，甚至线上消费都收到了较大的冲击，PE下游包装等相关行业受冲击较为明显。叠加PE市场的供应增长，PE市场心态受到前所未有的打击，价格下滑幅度令人咂舌。
三、需求提振不足，下游开工不及往年同期
从中国PE主要行业下游开工情况来看，年内中国市场需求放缓，下游综合开工不及往年同期。3月份，中国疫情得到有效控制，下游行业复工率已基本恢复，不过国际疫情形势急剧恶化，从塑料需求来说，中国有两成或以上塑料制品出口，国际公共安全事件导致整体消费需求减弱，中国部分下游出口型企业订单受损，其开工情况影响较大。就中国内需而言，目前尽管基础的社会消费需求都已恢复，但诸如酒店、旅游以及部分线上消费量仍恢复不足，下游工厂新订单情况偏弱。
综合而言，聚乙烯作为与消费息息相关的大宗原料商品，其需求增长与终端消费需求和消费结构密不可分。当前国内外对除农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、医药等以外的消费放缓，尽管目前PE价格已逼近二十年内低点，但目前PE供需失衡状态持续，短期价格难有提振。
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