一季度接近尾声，PVC行情仍偏弱运行为主。目前上游生产企业开工维持高位，检修计划多集中在二季度，一季度减损量有限；而下游需求提升缓慢，受房地产及基建等项目新开工不足影响，PVC硬制品端保持需求偏弱现状；软制品以及日用品维持增量，但因需求占比较少，整体增量有限。社会库存受需求拖累，继续处于增长走势，PVC基本面承压运行，后期春检落地情况备受关注。
1、一季度供应维持高位
初步预估，2024年一季度累计产量达592.05万吨，环比下降1.35%，同比增加5.00%。其中，电石法产量一季度累计达441.65万吨，同比增加2.49%。乙烯法产量一季度累计达150.40万吨，同比增加13.13%。一季度产能环比下降的主要原因主要受部分检修检修及工作日天数偏少影响，同比增加的原因主要是当前氯碱一体化企业利润较好，虽然PVC仍处于亏损中，但是烧碱利润可观，所以氯碱一体化企业开工维持高位，PVC检修规模弱于去年同期，一季度仅有福建万华、广东东曹、湖北宜化等企业检修，多集中在3月份，整体减损有限，导致一季度产量高于去年同期。
分工艺来看，乙烯法产量同比增加较多，主要产能增加影响，去年3月广西华谊、5月福建万华、6月沧州聚隆陆续投产，乙烯法产能增加120万吨。
2、下游整体需求低于去年同期，社会库存维持高位
国内PVC下游需求提升缓慢，当前PVC制品企业开工表现欠佳，管型材开工较弱。管材方面，当前大型制品企业成品库存消化不畅倒逼降负荷的现象虽有存在，但此现象出现是因为企业的产销模式改变所造成，企业放弃了前期按照淡旺季调整开工的措施，改为平稳生产，出现阶段性短期的降负。PVC型材方面，目前企业开工在3-6成，较3月中旬下降1-2成，部分企业有清明节放假计划。PVC需求的另一端软制品表现良好，如线缆、薄膜等行业开工部分高达8成以上，但是需求占比较少，所以整体增量有限。
受下游需求偏弱影响，社会库存消化缓慢，近期华南地区社会库存增加较多，主要在途货源集中到货影响，所以本周社会库存继续环比增加。国内 PVC 社会库存在60.47万吨，环比增加0.67%，同比增加16.15%；其中华东地区在52.97万吨，环比减少0.53%，同比增加37.02%；华南地区在7.50万吨，环比增加9.97%，同比减少44.03%。当前的高库存意味着国内 PVC 市场尚未摆脱下游需求偏弱的现实情况。
3、二季度PVC检修预计环比增加
在需求难有支持PVC行情扭转下，二季度PVC企业检修情况备受关注，隆众数据统计，目前已出台的二季度PVC检修计划涉及产能达643万吨，其中2024年4月预计国内PVC装置检修产能在486万吨，预估4月因常规检修造成的损失量在26.721万吨，4月国内PVC产量或在188.8万吨左右，环比3月份产量下降6.40%。
整体来看，后期国内PVC供应受春检增加影响，产量下降，需求面4-5月份为传统需求旺季，在旺季背景下，PVC需求仍有提升空间，同时当前外贸价格走低，受价格优势影响，出口订单或将放量，PVC供需基本面将逐渐好转，但是考虑到外贸仍依靠以价换量，预计短期国内PVC市场价格涨幅有限，后期仍关注PVC检修实际落地情况。
上一篇： 供应端压力减小 PP市场成交清淡
沪公网安备 31011502005575号
