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LDPE供需结构失衡 促进行情强势走高

发布时间:2020-08-31 11:00:00
来源: 塑米城
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2004-2019年中国PE消费稳步增长,年度复合增长率约9.22%,其中LLDPE年复合增长率约10.79%,HDPE年复合增长率约9.62%,LDPE年复合增长率约6.81%。通过跟踪数据及2004-2019年中国PE各品种消费量走势图可以看出,LDPE消费量是PE三大品种中体量最小且年复合增长率最低的品种。

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LDPE指低密度聚乙烯,其主要用途是作薄膜产品,如农业用薄膜、地面覆盖薄膜、农膜、蔬菜大棚膜等;包装用膜如糖果、蔬菜、冷冻食品等包装;液体包装用吹塑薄膜;重包装袋,收缩包装薄膜,弹性薄膜,内衬薄膜;建筑用薄膜,一般工业包装薄膜和食品袋等;另外还用于注塑制品,如小型容器、盖子、日用制品、塑料花、电线电缆包覆等,不过用于注塑的体量较小。包装膜方面,由于单层PE薄膜的机械性能较差,所以也通常用作复合包装袋的内层,即多层复合薄膜热封性基材。另外部分包装膜为LDPE与LLDPE按生产配比使用,尽管LDPE消费体量在三大品种中偏小,但随包装升级,中国对LDPE的需求量不断增加,而且部分高端品种仍有较强的发展势头。

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LDPE在PE三大品种中历史最为悠久,其装置投资成本高,产品价格亦居于各品种之首,不过也同样因为价格及加工性能等因素,LDPE消费增速低于LLDPE和HDPE,通过历年中国LDPE消费比例走势图可以看出,2004-2012年中国LDPE消费比例处于震荡下行阶段,2012年以后,中国LDPE消费比例基本稳定在18%。

从2004-2019年中国LDPE供需数据可以看出,中国LDPE消费量持续增长,不过国内产能增长速度较缓且相对稳定周期较长,2017年年以后,中国LDPE消费增速主要支撑源自进口资源。

 


受疫情影响,2020年国内外经济承压,但中国PE表观消费仍维持了正向增长。通过上图可以看到,2020年1-7月中国PE表观消费增速仅在1月份出现负值,但从LDPE国产及进口增速来看,其增长率超过半数处于负值。国产方面,受检修及部分企业经营性生产调整,2020年1-7月中国LDPE产量同比微降,降幅在1.21%。而进口方面,受价格及政治因素影响,中国2020年1-7月LDPE进口量同比仅3月和6月处于增长区间,  1-7月LDPE累计进口量186万吨,同比跌幅5.7%。上半年,中国LDPE两大来源国伊朗和沙特LDPE货源到港量同比明显缩减。

  

综合来看,2012年以来中国LDPE消费比例在PE三大品种中约维持在18%。2020年中国PE供应及表观消费维持增持,但LDPE国产及进口量同比均有减少。1-7月,中国LDPE供应在三大品种中占比运行区间在14%-17%,累积供应总量约占PE供应总量的16%。供需的不平衡促进中国LDPE行情强势走高,以华东为例,截止8月27日,LDPE膜主流价格在9550-9800元/吨,吨价高于LLDPE品种两千余元,为PE各品种中价格最强品种。考虑政治因素及国内供应预期,预计短期LDPE资源偏紧情况暂难改善,不过基于部分LDPE类包装制品生产中为LDPE与其他品种按生产配比使用,随价格不断走高,部分下游企业或采取调整生产配比的方式平衡成本,这在一定程度也上会限制LDPE需求的增长。


关键词:LDPE