自2018年10月以来，BOPP行业转亏为盈，利润一直处于较高水平。进入2019，1月初原料价格上涨，膜厂报价水涨船高，之后节日临近，下游商家积极备货，支撑膜价。经历了春节前夕的较高价格，节日过后，两油报价下调，市场需求不足，膜厂盈利能否延续？
一、利润分析
1月初，两油价格小幅上调，带动膜价上行，随后下游商家开始节前备货，市场需求较为旺盛，膜厂报价持续走高。中下旬开始，随着春节临近，商家逐渐退出市场，成交回落，膜价维持稳定。2月节后归来，两油库存累积，原料价格出现下滑，加之下游工厂返工较缓，需求跟进不及时，膜价随之下调。然而前期下游备货充足，不急于补货，新单跟进不畅，厂家让利促成交。截至二月底，华东地区厚光膜主流报价在10700-11000元/吨，九江拉丝膜料在8900元/吨，扣除加工费用之后，膜企多数利润较前期有所下滑。
二、开工率分析
2019年初厂家生产运行较为平稳，春节期间部分厂家停工，开工率出现明显下滑。节后膜企生产逐步恢复，但相较节前仍未完全复工。下游需求跟进不足，厂家保持低负荷生产，成品库存维持低位。年后浙江金瑞新开一条8.7米产线，已经投产，目前共三条BOPP产线。江苏首义上周停工检修，现已恢复正常生产。河北海伟春节期间停工，本周恢复正常生产运行。
三、后市预测
成本面来看，中美贸易谈判的乐观趋势支撑国际原油价格上行，但对市场提振有限，春节期间两油库存累积，且下游观望情绪较重，成交意向不积极，导致上游商家让利出货，原料价格短期内难有明显上涨，预计下月膜料价格在8900-9300元/吨区间。膜厂方面来看，春节期间多数厂家停工，库存压力不大，但下游需求跟进不足，膜价缺乏有力支撑。需求方面来看，前期下游商家积极备货，市场潜力被消耗，近期下游成交较为谨慎，需求恢复缓慢。综合各因素，近期厂家可能让利促成交，预计下月膜价震荡整理为主，华东地区厚光膜价格在10900-11500元/吨区间运行。
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