PP：宏观政策利好助推供需与成本激烈抗争（20250317）

发布时间：2025-03-17 17:28:25

来源：塑米城

分享到：

1、今日摘要
①、中石化华东PP降50元/吨，扬J340定7750元/吨，K8003定7800元/吨，1215C定7900元/吨，镇M60T定7650元/吨，M30RH定7800元/吨，中安M02定7500元/吨。
②、今日国内聚丙烯停车影响较上周上涨4.92%至18.40%，主因安庆百聚30万吨/年及中景石化二期120万吨/年装置停车，预计日产量减少供应9000吨。拉丝日度生产占比较上周下降5.77%至23.96%，主因安庆石化30万吨/年装置停车，预计拉丝产量减少约1800吨/日。
③、本周（20250307-0314）供需差为持续走扩至9.65万吨，需求跟进不及预期导致货源消化进度偏慢，检修损失量下降导致供应增量多于需求消纳进度，供需差意外走扩。
2、现货概况
表1 国内聚丙烯价格汇总表（单位：元/吨）
市场	3月14日	3月17日	涨跌值	涨跌幅
全国	7341	7342	1	0.01%
华东	7344	7348	4	0.05%
华北	7301	7299	-2	-0.03%
华南	7424	7424	0	0.00%
华中	7298	7298	0	0.00%
西南	7370	7371	1	0.01%
西北	7192	7192	0	0.00%
重点下游
BOPP	8500	8500	0	0.00%
以华东地区为基准，今日聚丙烯拉丝收于7348元/吨，较上周涨4元/吨，符合早间预期。
今日期货高开偏下震荡，上午市场报盘涨跌同现幅度在-50/+20元/吨。国际油价走高叠加国家政策端刺激，市场部分货少资源试探调高报盘。但下游整体订单跟进不足，同时对海外加征关税制约担忧情绪明显。部分成交偏弱产品适当让利出货。截至午盘，华东拉丝主流在7270-7420元/吨。
3、期现基差
基差来看，今日华东地区聚丙烯基差为73元/吨，与上周五增加25元/吨；华北地区基差为24元/吨，与上周下降5元/吨。
4、生产动态
聚丙烯产能利用率由80.41%下降至76.21%，较上周五下降4.20%。主因安庆百聚30万吨/年及福建中景石化二期120万吨、独山子石化7万吨/年装置停车，日产量减少9420吨。油制润下降57元/吨至-184元/吨。
5、市场情绪
终端需求跟进缓慢，部分下游工厂因订单跟进不足拖累市场成交，原料采购维持少量多频次采购模式。上游生产端则因去库存进程缓慢，积极去库为主。中间商则因出货压力制约，低仓去库为主。
6、价格预测
宏观政策刺激叠加检修密集增量支撑，市场底部支撑略有抬升。但新增扩能预期增加及海外加征关税影响，压制市场对未来市场期望值。短线市场重点在于需求端恢复与供应端量博弈，同时成本端变量将直接影响市场交易心态，短期供需与成本激烈争夺中，预计短线聚丙烯市场短线围绕7330-7450元/吨验证成交，重点关注关税调整对下游制品出口影响、产业链库存及需求端变量状况。
7、相关产品情况
表2 聚丙烯相关产品价格汇总表（单位：元/吨）
市场	3月14日	3月17日	涨跌值	涨跌幅
山东丙烯	6800	6900	100	147%
山东甲醇	2580	2580	0	0.00%
临沂PP粉	7200	7200	0	0.00%
8、数据日历
表3 国内聚丙烯数据一览表（单位：万吨）
数据项目	发布日期	上期数据	本期趋势预计	单位
PP总库存	周三16：30PM	93.92	↓	万吨
PP生产企业产能利用率	周四16：30PM	82.06%	↑	%
PP周度检修影响量	周四16：30PM	17.94	↑	万吨
国内PP企业总产量	周四16：30PM	77.74	↑	万吨
油制PP企业利润	周四16：30PM	-210.15	↓	元/吨
煤制PP企业利润	周四16：30PM	671.8	↑	元/吨
PDH制PP企业利润	周四16：30PM	-663.48	↓	元/吨
PP进口利润	周四16：30PM	-390.28	↑	元/吨
PP出口利润	周四16：30PM	37.29	↑	美元/吨
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据