国际油价连跌成本支撑减弱，市场心态承压加重。宏观情绪持续降温，叠加旺季需求表现不及预期，社会库存向下流通不畅，去库速度缓慢，业者看空心态增加，PP、PE价格高位回落，呈现震荡下行走势。
成本端，国际油价有止跌企稳迹象， EIA周四公布最新数据显示，上周美国商业原油库存环比下降220万桶，超过了分析师此前预测的180万桶。短期看，原油供需因OPEC未来供应的增加以及全球需求的走弱而持续存在趋于宽松的市场预期，但连续下跌后，油价底部夯实，后期弱稳运行，对塑料市场指引性不强。
供需方面，下游在消费旺季的支撑之下，整体开工缓慢上涨，农膜行业来看，农膜整体开工率较前期环比+1.40%，棚膜需求旺季，企业高峰生产，部分企业小幅提升。塑编、BOPP的需求尚可，但是向好幅度相对有限。逐步进入年底，随着工地停工，塑编需求将大幅下滑，需求端对聚丙烯存在阶段性支撑，但是很难提供持续上涨动能。
库存去化不及预期，后市去库压力逐渐显现。下周，中国聚乙烯生产企业样本库存量预计：52万吨左右，库存预计由维持跌势。主因聚乙烯下游处于需求旺季，刚需较好；其次因为检修装置较多，供应压力不大，所以生产企业库存预计维持跌势。中国聚丙烯生产企业库存量在59.01万吨，较上期下跌5.91万吨，环比跌9.10%，生产企业库存假期期间惯性累积至高位，此后上游企业积极去库，库存向中间环节转移，因此本期生产企业库存呈现下降趋势。
综上，油价连续下挫，成本支撑减弱。供应端来看，后期检修装置逐步减少，新产能投产在即，供应端存增量预期。下游整体开工虽窄幅上涨，但旺季下需求缓慢跟进，表现不及预期，对PP、PE价格支撑有限。短期内塑料价格或延续弱势震荡，长期来看，11月存量检修装置预计较多，新装置英力士天津石化、宝丰新材料有投产放量可能，供应压力或增大；而下游农膜行业需求预计在下旬开始放缓，支撑松动。外围美国大选、美联储议息会议不确定性较强，国内也有释利好可能。所以中长期来看，11月PP/PE市场供需边际偏弱，有小幅下跌空间。
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