导语：随着“金九”旺季的落幕，PVC糊树脂市场并未如期迎来传统旺季的提振。然而，国庆假期结束后，市场形势出现逆转，价格顺势上扬100至300元/吨，为节后市场迎来了一个开门红。
1.原料电石价格上涨，成本支撑坚固
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电石是PVC糊树脂的重要上游产品，原料电石的价格对PVC糊树脂成本端影响较为明显，国庆期间电石市场再次上涨，截止10月11日，乌海地区主流贸易价格在2900元/吨，生产企业出货顺畅，货源整体紧张。近期随着电石价格的上涨，电石生产企业开工积极性提升，送电装置增多，且部分电石炉检修结束，电石供应呈现增长的态势。
此次电石价格上调，对于PVC糊树脂成本支撑较为明显，厂家价格上调的积极性大幅提高，具体来看，微悬浮法生产的工厂节后价格上调100-200元/吨，种子乳液法上调300-500元/吨，截至目前，华东地区的主流送到价格已稳定在7400-7600元/吨。国庆假期期间，山东朗晖出厂价格上调，进一步激发了市场的涨价氛围。节后，微悬浮法厂家继续上调出厂价格，部分工厂甚至采取了限量销售策略，目前手套料微悬浮法的送到价格位于7700-7800元/吨，PVC糊树脂大盘料方面，微悬浮法送到价格为7600-8100元/吨，而大盘料种子乳液法的送到价格则为7350-7600元/吨。市场价格上调，PVC糊树脂企业出货顺畅，预售周期在7-14天，贸易商也随之调整市场价格应对终端拿货。
2.厂家出货较为顺畅，缓解库存压力
PVC糊树脂市场价格的大幅上涨，既受到市场积极推高的影响，也源于前期市场价格相对较低，加之节前厂家库存得到有效消化，进而促使市场价格上调。
从库存角度来看，2024年上半年，样本企业的库存数据量偏大。进入下半年，集中的检修时段显著减少了库存量。随着国庆节与中秋节的临近，9月份终端市场积极备货，有效消化了市场库存，进一步减轻了上游生产企业的库存压力。目前，上游中型企业的库存量已控制在1000吨以内，部分厂家甚至采取了限量销售策略。在西北地区，企业的预售情况尤为显著，但新疆地区由于铁路运输受阻，预计市场货源紧张状况将持续，缺货现象较为突出。在此背景下，预计PVC糊树脂在供应偏紧的预期下，仍具备一定的价格上涨空间。
3.PVC手套出口增量带动下游需求改善
PVC糊树脂的重要下游组成部分是PVC手套，在全球公共卫生意识日益增强的背景下，PVC手套作为医疗、食品加工及日常生活防护的必需品，其市场正迎来不断地洗牌和行业更新升级。2024年PVC手套出口数据呈现增长，延续2023年下半年出口量增加的趋势，预计四季度PVC手套出口数量仍维持较好的表现，但价格上行仍面临一定的阻力与困难。
目前PVC手套工厂正常生产，产线开工在4成，头部企业开工偏高。随着下半年订单量的好转，目前来看本周PVC手套生产线开工有温和提升，国内PVC手套14家样本企业产能利用率为43.70%，目前PVC手套订单较多但是出口价格难提振在9-9.5美金/箱，中小型企业表示盈利情况较为困难，近期部分大厂开工小幅提升，原料PVC糊树脂价格小幅上调成本支撑增强，预计出口价格维持稳定为主。
PVC手套有80-90%出口欧美等发达国家，近期远洋运输价格的小幅回落和航运运力的适度缓解，企业出口信心增强，预计四季度PVC手套的出口量将延续今年的强劲增长态势，保持高位运行。
综合来看，原料电石价格维持高位波动，进一步增强了成本支撑效应。同时，下游大盘料市场正值传统接单旺季，随着美国大选和圣诞节的临近，大盘料相关的下游制品企业正积极接单以备出口。此外，PVC手套出口也步入年度小旺季，尽管订单价格偏低导致工厂接单态度趋于谨慎。预计近期PVC糊树脂市场价格将继续在高位震荡，但市场价格后市上行动力欠缺支撑。因此，建议业内企业谨慎操盘，合理备货。
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