![[隆众聚焦]：全球最大聚丙烯装置现华南，PDH行业规模升级加速](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/2A/AB/rBKW32baTTSAc7TZAAA5cISgd9g903.jpg "[隆众聚焦]：全球最大聚丙烯装置现华南，PDH行业规模升级加速")
截止9月份预计聚丙烯产能在4271万吨，新增加金城石化30万吨新装置，目前已完成试车，计划9月份生产。四季度预计投产企业为中石化天津英力士35万吨装置，山东裕龙石化110万吨，埃克森美孚一套47.5万吨。2024年4季度PP的总产能将从2024年3季度的4281万吨增长至4449万吨，环比增长4.38%；产量方面，PP总产量将从2024年3季度的885.20万吨增长至918.94万吨，环比增长3.81%，其中均聚产量保持在186-196万吨附近、共聚74-76万吨附近、无规在28-31万吨附近。
进口方面，7月我国出口新能源车16.8万台，同比增长23%，而汽车专用类聚丙烯原料多数依赖进口，保持高进口依存度，故终端需求支撑下，三季度进口量逆势上涨。未来伴随进口窗口关闭，国内供应量持续增加，同步挤压进口市场份额。
出口方面，虽海运价格回落，集装箱短缺问题亦有所缓解，然主要出口产销地东南亚、南亚等市场需求下滑，价格回落，出口面再度承压，三季度出口数量窄幅下滑，但同比去年仍保持高位。四季度基于国内供应压力，业者保持相对积极出口操作，预计年底出口量仍维持较高水平。预计2024年10-12月PP的进口量保持在28-30万吨左右、出口量在15-21万吨附近。
消费端看：三季度初市场进入季节性消费淡季，传统需求塑编、薄膜等消费领域采购活力及需求增速表现不佳，开工负荷相对低迷，较高的产品库存限制原料采购积极性，同时海运费高位抑制国内部分出口订单，消费端成品库存压力增加。9-10月份为金九银十需求旺季，下游将进行生产前补库，8月底-9月初旺季正式启动，消费增速再度扩张。受国家消费刺激政策提振，需求端强预期炒作后，中线季节性消费预期仍在，实际跟进情况需进一步观察。预计2024年4季度PP总表观消费量在951.94万吨，环比较2024年3季度增加2.41%。消费增速有放缓可能但仍有望正增长，下半年宏观对于消费影响延续，消费偏好节点集中在9-10月份及12月份。
8月份受海外宏观端降息预期与原油上行的共振推动，期货连续上行给与市场反弹机会，现货反弹力度较大。进入9月份，原油创近期新低，且美国PMI数据改善低于预期，商品市场情绪转淡，市场对全球经济增长及需求放缓的担忧情绪反复，市场反弹力度受限。基本面看，由于利润薄弱，新增产能带来的产量增加有所放缓，2024三季度末四季度初聚丙烯行情在供应保持收紧，需求补库周期启动的背景下可能相对更为明朗重心偏上运行，受节日与政策支持预期，整体运行区间在7600-7800元/吨。
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