导语：聚丙烯市场在供应增量及宏观偏空预期下经历破位下行；市场快速由7400跌至7250元/吨附近；伴随着价格的快速回落，市场涌现出部分投机需求，如远期点价及出口订单；未来来看，市场是否进入筑底阶段，下行空间还有多少？
一：弱现实承压及短期空头情绪释放 现货价格跌速加快
未来预期偏承压，弱现实压力仍存，叠加逐步进入季节性累库周期，市场下行预期走强。基本面来看，广东石化20万吨放量生产，前期检修装置陆续恢复，检损量较上周下降22.24%，供应端压力逐步增加；需求端来看，伴随价格回落下游采购意向较高，年后点价成交较好，在价格上构筑阶段性盘整平台。
二：低级刺激出部分投机需求 场内商品库存去化
前期停车装置陆续回归，供应面压力有所增加。而周内现货报盘持续走低，中间商降价预售，因此本期生产企业库存下跌，中国聚丙烯贸易商样本企业库存量库存较上期亦出现大幅回落。当前进口难以开启；另外东南亚部分市场需求增加，国内转口及择机出口增加，周内港口库存得以顺利去库。
石化厂陆续开始节前去库操作，当下库存压力有所缓解，且偏空的累库情绪在预售氛围下削减，库存给予价格面一定支撑。
三：春节前补库节奏暂无完全开启 市场或存补库预期
综合来看，由于临近春节假期，各行业新单跟进压力仍存，小部分企业由于订单不佳陆续降低开工甚至出现停工现象。但就隆众资讯跟踪数据来看，目前各下游原料库存水平仍低于节前平均水平，伴随着假期临近，在价格合适点位，仍有备货预期。
综合来看，当下绝对价格对聚丙烯工厂吸引力度尚可；市场或在等待进一步企稳信号；未来节前补库预期仍存，且随着北美寒潮来袭，出口窗口开启，出口订单的放量亦对价格形成利好支撑。外围地缘局势冲突仍存，市场不确定性因素加大，预计下周市场或存筑底反弹预期，建议业者关注下游补库及库存变化情况。
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