导语：6月一则沙特阿美公司CP价格下调消息轰动塑料聚丙烯圈，该公司丙烷价格450美元/吨，环比降105美元/吨，折合人民币到岸成本：丙烷3842元/吨左右。结束了2021年以来丙烷海外价格一直处于不断拉涨局势，对于国内依赖进口原料为主PDH制生产企业是绝对利好支撑。企业产能增速变化直接影响来自成本优势，面对行业竞争白热化局势，聚丙烯市场正面临产业秩序重塑……
聚丙烯苦熬支撑 成本高位压缩企业利润阴影挥之不去
2021年以来聚丙烯成本高位局势持续未缓解，直到2023年4月之后聚丙烯市场成本略有缓解，6月沙特阿美CP价格下调幅度18.92%是相当惊人的，令PDH制行业成本高位窘状得意暂时缓解。据隆众资讯PDH制成本计算得出，5月PDH制成本均价在7356元/吨，根据目前6月CP美金价450美元/吨计算，PDH制成本在6619元/吨，与5月PDH制成本均价相比降10.02%。因此理论值推算，国内PDH制企业利润将由原来亏损恢复到盈利百元以上。但多数企业原料采购以季度或者年度为周期进行采购的，故目前PDH制企业利润变化具有一定滞后性。
数十年产能变迁 聚丙烯竞争进入白热化
聚丙烯近十年产能变化中最为凸显的变化，一是油制聚丙烯产能占比下降快速，近十年下降31%。二是PDH制产能占比增速明显，近十年增速14%；三是煤制聚丙烯增速呈现阶段性放缓趋势。油制聚丙烯产能下降快速，主因聚丙烯原料多元化趋势影响，其次是炼化一体化装置2010年后进入稳定发展阶段新增扩能偏少，因此原料多元化装置扩能趋势挤占油制产能占比。
PDH制聚丙烯产能增速快速原因，主要来自投产初期成本低位利润丰厚吸引。丙烷作为炼化产品副产品起初海外价格非常低廉，伴随国内PDH制聚丙烯产能快速增长，刺激丙烷海外需求量，于是海外丙烷价格水涨船高趋势。2022-2023年初是丙烷价格快速走高时间段，进入今年6月份伴随沙特阿美CP价格大幅下跌，PDH制聚丙烯企业成本优势将再度凸显，相比油制聚丙烯成本下滑，PDH成本优势则更加明显。
全球聚丙烯秩序重塑 行业竞争变化再升级
由全球聚丙烯产能布局中可发现，东北亚地区产能占全球49%附近，而中国聚丙烯产能占全球聚丙烯总产能38%，占东北亚地区产能78%，因此中国聚丙烯产能变化直接影响全球聚丙烯产业布局情况。目前中国聚丙烯产能高达3701万吨，上半年已投产235万吨，预计下半年有755万吨，保守预计年底破4000万吨概率加大。
聚丙烯全球布局变化直接牵引聚丙烯行业变化，中国已经成为全球聚丙烯产能占比首位国家，全球聚丙烯产能变化看中国，而国内聚丙烯正面临前所未有竞争白热化状态，一是原料多元化竞争布局变化，二是产能布局朝着产业链一体化趋势发展，三是民营企业雨后春笋般增长，四是企业竞争核心由量变逐步趋向质变发展，五是市场买卖双方逐步倾向买方市场，六是传统贸易方式逐步转变为产销结合及期现结合方式发展。未来聚丙烯市场伴随产能及销售布局不断变化，正面临一场新秩序变革，企业把握产业链一体化、技术服务市场化、核心专用产品专用化将是未来必备选项。
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