导语：国内外复杂严峻的宏观形势和经济衰退威胁，国内外需求复苏远不及预期且面临疫情等更多威胁，并不支持大宗商品进一步反弹趋势。宏观经济走弱，美联储加息周期的持续施压；另一方面是当前普遍处于下游终端的消费淡季。
从需求端来看，8月正处于有PVC消费淡季，PVC下游需求订单表现持续疲弱，短期终端订单不足，中长期对终端消费市场信心不足，外加近期天气高温，限电于民政策推出，导致下游终端开工再次降低。截至8月14日，国内PVC社会库存在36.06万吨，环比减少0.74%，同比增加176.18%，相比往年PVC社会库存依旧超高位。
近期四川、湖北出现PVC厂因限电而减产的消息，四川、湖北PVC产量占比全国约15%左右，国内PVC产量依旧高位，供应大于需求局面依存。若随着市场电力缓解，后期产量进一步提升，市场仍要关注需求是否如期而至（金九银十）。但目前可以确定的是PVC供应端的压力依然是较大的。
从地产与基建的数据来看，7月新开工面积大幅下滑，施工面积持续回落，基建方面虽然有所起色，但是考虑到全年专项债的额度问题，短期增长透支了远期需求，所以总体数据均表现较为疲软，不排除今年下半年经济出现增速平缓或者二次探底的走势，这对于PVC及终端产品而言会形成一定拖累。”
综合来看，国内宏观经济何时触底，但是随着下半年政策的松动下，需求会逐渐改善，这将会对PVC市场形成边际利多效应。二是海外货币紧缩政策何时转向，考虑到目前美国通胀数据逐渐放缓，美联储加息节奏会逐渐放缓，这会削弱美元指数的强度以及金融市场的估值压力，从而带动全球市场风险偏好回升。因此，预计PVC未来市场行情将呈现先振荡寻底然后再次反弹的走势。
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