进入2021年1月份，聚乙烯行情先抑后扬，整体走势偏弱。国内生产企业多正常运行，国产料供应充足，进口资源偏少。元旦节后归来，在线性期货上涨带动下，行情小幅反弹。随着国内疫情局部加重，物流交通不畅，需求平淡下行情弱势下滑。进入下半月后，由于临近春节，部分中间商及下游低位补仓，带动行情反弹，心态好转后成交气氛有所提振，商家陆续高报。并且东北、西北部分地区货源调拨困难，影响主要消费区域货源流通量，市场炒作气氛升温。1月22日国产线性7042主流7750-8000元/吨，较上月末跌50-250元/吨，国内高压主流10450-11000元/吨，较上月末跌150-600元/吨。
考虑到疫情及全球经济的不确定性，市场操作心态偏于谨慎。美国新任总统拜登上台后 ，将会签署诸多行政令，对此市场预期良好，加上全球货币政策宽松，大宗商品市场心态长线谨慎向好。2月份虽然处于中国传统春节期间，国内需求降至全年最低，库存不可避免积累，但两点明显利好，预期对市场有支撑，行情有望偏弱整理，下滑空间不大。
其一，全球宏观面不确定性风险减小，对大宗商品有支撑。2021年在疫情的反复和疫苗的逐步接种中展开，部分国家处于封锁格局，部分国家有局部封锁的举措。经济形势在曲折中逐步恢复。各国央行为助力经济的增长，货币宽松格局有望持续延续。1月下旬美国总统换届过渡完成，美国政局阶段性的趋于稳定，全球不确定性的风险因素逐步减少。
中国方面，在流动性相对合理充裕的情况下，受基数效应较低影响，2021年中国经济增长中枢将显著高于2020年，且为前高后低的格局，但宏观经济数据同比高位运行与微观主体的感受分化较大，经济运行中内外多重风险与挑战仍存，宏观政策应妥善应对，不宜急转弯，并应注重结构调整。预计2021年实际GDP增速有望反弹至6%，主要动力来自出口和国内消费。财政政策可能会有所收紧，整体信贷增长可能会放缓，但政策利率应保持不变。信贷脉冲可能会在明年年中转负，同时整体债务占GDP的比重可能企稳。房地产和基建投资可能都会放缓，但随着企业收入和情绪的改善，制造业投资应会反弹。
整体看，全球经济处于逐步恢复的格局，在相对宽松的货币格局下，市场对于经济增长存在一定的预期，需求端的释放对于能源等大宗产品存在一定的支撑。
其二，国内石化一月末库存处于历史低位。1月末两油库存去化加快，中间商及下游节前备货补仓。受疫情影响，物流运输受限，东北、西北部分地区货源调拨困难，影响主要消费区域货源流通量，市场炒作气氛升温。二月份后，春节小假期即将到来，预计资源消化偏慢，加上疫情因素，部分下游提前放假，也将影响库存消化速度，二月份石化库存积累不可避免，但考虑到节前库存偏低，二月库存积累尚在正常范围。1月末港口库存小幅减少，进口资源供应持续偏紧，基于春节假期及疫情因素影响，下游工厂陆续储备库存，市场整体流通量偏紧。目前国际整体运输情况依然偏弱，预计短期海外资源整体供应量依然处于偏紧状态。
供需面，国内装置无大修计划，国产料供应充足，进口资源偏紧，整体供应维持1月份水平。考虑到物流偏紧，1月末中间商及下游普遍建立一定库存，2月中上旬由于中国迎来了传统春节，需求呈现萎缩状态。元宵节前下游开工保持偏低水平，社会库存不可避免有一定积累，行情上涨动力不足。同时，进口资源偏紧，1月末石化库存低于去年同期，市场预期整体经济修复对大宗商品有一定支撑，以上利好支撑，行情深跌可能性不大，预计2月份行情整理为主，整体趋势略偏弱。
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