宏观消费上看，居民消费力受新冠疫情冲击尚未消退，消费仍未恢复到疫情之前的水平，8月份首次增速为正，继续向好的方向不变。聚烯烃下游消费目前处于旺季，对聚烯烃价格有支撑，但是放眼全球，新冠疫情在美国、欧洲和印度等国家加剧蔓延，英国和西班牙等国家相继采取有限的封锁措施，这无疑将继续使得全球经济复苏之路更加蹒跚，原油需求上仍面临供过于求的压力。有研究机构预测北半球在即将来临的冬季将面临更加严峻的疫情，全球经济复苏的不确定性将变得更加复杂，将给大宗商品价格带来更多噪音而波动加剧。国庆长假即将来临，部分投资者担忧假日期间各类不确定性，更倾向于“持币过节”，节前更多的是空仓观望，长假前后的风险点使得多空博弈加剧，散户更多退场观望，机构和产业客户凭借各种套利策略，敢于持仓，游刃有余玩转市场。
一、社消总额增速首次转正 中国消费继续向好
2020年8月份社会消费总额33570.6亿元，同比增0.5%，在连续7个月维持的是负增长后，首次转为正值，其中，除汽车以外的消费品零售额30158亿元，下降0.6%。1-8月社消总额238029.4亿元，除汽车以外的消费品零售额215139亿元，同比均下降8.6%。另外，限上单位消费情况看，8月份同比增2.2%，连续两个月正值，累计增速走势稳步向上。
商品零售继续实现正正增长。8月份同比增1.5，较7月份加快1.3个百分点，连续两个月正增长，1-8月份同比-6.3%，仍未恢复到疫情之前水平。而限上单位零售方面已经连续四个月实行正增长。
二、聚烯烃终端产量零售增速恢复疫情前区间仍有不小差距
石油及制品零售类销售总额上看，8月份增速下降，实现同比-14.5%，较7月份还扩大了0.6个百分点；1-8月份同比-17.3%，继续边际改善，距离恢复到疫情前水平仍有不小的差距。
汽车零售类销售总额上看，8月份同比增11.8%，实现较好的相当高的正增长，是提振整个消费情况的力量之一；1-8月份累计增长-8.8%，继续向好改善。
家用电器类零售值类增长情况看，5和6月份同比增速为正，分别为4.3%、9.8%，累计销售值增速持续边际改善。7月份同比增速下降为负值，到-2.2%，较6月扩大了11个百分点，下降幅度较大。8月份增速再次实现正值，达到增5.8%，1-8月份同比-9%。
我国出口家用电器产品包括电扇、空调、冰箱、洗衣机、吸尘器、微波炉等，简称“家电”，今年出口持续向好。如图所示，无论同比还是累计同比均为正值。1-8月份数量上同比增4.9%，金额上同比增14.9%。具体数据，8月我国出口空调244万台，同比增长14.3%，1-8月累计出口3768万台，同比增长12%；8月出口冰箱726万台，同比增长68.9%，1-8月累计出口4242万台，同比增长20.3%；8月出口洗衣机218万台，同比增长13.2%，1-8月累计出口1333万台，同比下降7.5%；8月出口液晶电视1111万台，同比增长22.3%；1-8月累计出口6415万台，同比增长4.5%。主要是新冠疫情下的“宅经济”促推家电产品热销。疫情期间居家生活明显提高了家电的使用频率，叠加天气变热，冰箱、空调、电扇等产品海外需求明显增长。当前值得关注的问题：印度贸易壁垒加码，叠加疫情影响导致我国家电产品对印度出口受阻。
建筑及零售类销售总额上看，2020年5月份和6月份还同比维持正增长分别为1.9%和2.2%，7月份突然为负增长，到-2.5%；1-7月份累计增长-9.7%。8月份继续负增长，同比-2.9%，1-8月份同比-8.7%。
三、消费者信心指数提升 聚烯烃后市还得看需求
从消费者信心指数上看，已经连续三个月下降，8月份再次环比上涨，这显示消费者的消费信心提振，消费力度或将加大，有利于刺激经济进一步复苏。
从上述终端零售情况看，跟聚烯烃密切相关的石油制品、建筑装潢类材料在8月份同比负增长，这两类产品消费减弱，将阻碍上游原料聚烯烃上行空间。而汽车和家电表现继续较好，作为耐用品，给上游提供支撑力度较大。另外近几年发展迅速的包装和快消行业对聚烯烃的消耗增长，由于暂无具体数据而不得而知，双节接双十一消费旺季来临，估计在塑料包装耗材的需求会季节性的提升。目前正处于聚烯烃下游旺季，聚烯烃市场仍需看下游需求提升情况。短期看，双节来临，全球金融市场的避险情绪升温将使得期货价格偏弱回落，进而牵扯现货市场弱势，但是随着疫情等带来的恐慌情绪消退，价格无疑会筑底再次回暖的。再看远一点，扩产高峰周期始终是悬在聚烯烃头上一把利剑，随着投产增量投向市场，终将压制价格上行空间。何去何从还是看需求前景，继续跟踪供需变化方能看透市场前景。
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