美元作为全球大宗商品的结算货币，是铁定的硬通货，是最重要的世界货币，一切经济活动离不开货币，货币的流动是一切经济活动的基础。美元指数与大宗商品价格走势负相关，透过美元指数走势，可以看到从美元走低传导到大宗商品价格上涨，继续细分的各类大宗商品，大体上仍旧是上涨态势。聚烯烃产品作为大宗商品风险资产，同样离不开金融和经济规律，其拐点和走势同样与货币走势息息相关。
美元指数是领先信号 与CRB大宗商品价格负相关
美元指数强势上行周期中，2020年3月19日达到最高点103.605，拐点后进入了下行周期，CRB指数2020年4月1日创新低125.8后开始上行。
美元指数和美元人民币走势
美元指数的构成虽然并不包含人民币，主要是欧元、日元等构成，但美元指数的走低，相对应的其他货币必然走高，因此对应的人民币升值。如图可以看到，美元进入下行走势，仍旧是领先人民币升值，美元人民币在2020年3月25日创新高7.1148，之后一路下行。
美元指数领先国际原油价格走势
新冠疫情急剧降低需求，同时国际原油还受制于库容有限，导致WTI史无前例的跌出了负值，2020年4月20日WTI当月交割的合约跌到-37.63美元/桶，意味着，买到的原油，卖方还要补贴给买方37.63美元/桶，只要买方有油罐可存储。本来美元指数的上涨，已经加剧以美元计价的原油价格下跌。美元指数的下跌，会刺激原油价格上涨。
美元指数和中国化工商品价格指数走势
中国化工商品价格指数底谷在2020年4月1日，此后震荡上行。中国最先进入新冠疫情以前也最早走出新冠疫情，政策支持力度大，复工复产相继展开，下游消费逐步提升，化工品价格从疫情前的下跌中率先走出。
美元指数和聚烯烃期货价格走势
PP主连价格在2020年3月27日达到最低，5905元/吨，之后展开震荡上行之路。从负相关的对应上看美元指数领先了一周时间。
L主连价格同样在2020年3月27日形成底谷，价格在5650元/吨。同样的美元指数领先了一周时间。
综上可以看到，今年特别是新冠疫情以来，美元指数和大宗商品价格指数走势负相关程度加强，且美元指数领先大宗商品价格指数，具体看，美元指数领先聚烯烃产品价格走势，聚烯烃产品价格走势又领先国际原油价格走势，这也符合价格传导从终端到上游的常识；另外美元指数也领先人民币汇率走势。如果单从美元指数周期上看，美元指数仍处于下行周期中，那么大宗商品的上行就还没有完结，具体到各个产品上或许走势有所差异，但宏观走高的大势依旧还在。结合基本面的分析，更能把握住聚烯烃具体的小走势。有理由相信，大势上聚烯烃仍有震荡上行的动力。至于供给何时能够压制需求从而出现大周期拐点，还得等待聚烯烃新装置投产情况和时间来验证。
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