1、国内PP拉丝现货走势回顾
12月初，两油出厂价格涨跌互现。受下游需求疲弱影响，两油成交并不理想，部分大区出厂价格有所下调，但月初货源本就偏少，部分大区出厂价格坚挺。中旬，受国际原油及期货大涨影响，中间商/下游工厂拿货积极性空前高涨，两桶油库存快速消耗，支撑石化/中油出厂价格大幅上涨。受涨价影响，下游工厂拿货积极性高涨，部分节前备货需求提前启动，导致两油库存快速下降，支撑石化/中油出厂价格连续上调。临近月底，PP出厂价格涨跌互现。期货市场快速下降，对现货市场支撑减弱，因此部分大区出厂价格回落。截止本月30日，拉丝料上涨幅度在300-800元/吨，均价方面看，拉丝均价较11月份上涨200-580元/吨，涨幅在4.71%-6.56%。
2、聚丙烯期货市场
美国经济数据整体相对表现良好。劳动力市场良好态势进一步促进了经济可持续的动能，投资者乐观情绪上升也提高了经济表现预期。同时美国11月PPI月率增幅远超预期，暗示美国通胀压力上升，正向美联储2%的目标靠拢。欧元区公布的经济数据有好有坏，虽然从整体评估来看欧盟重要成员国德国经济增长势头非常积极，但是德国10月季调后出口数据愈发证明了四季度德国工业的复苏依旧缓慢。欧洲央行扩大 QE 规模也表明欧元区仍未摆脱低迷走势。国内方面，国家统计局公布11月份居民消费价格指数CPI同比涨幅增加2.3%，环比增速为0.1%；11月份的PPI同比增速为3.3%，环比涨幅增加1.5%。在CPI和PPI回升之际，业内人士也普遍预计明年通胀压力会比今年有所上升。有专家认为，明年的通胀压力主要来源于输入性通胀压力，房价上升推高租金价格，劳动力供给减少带来的工资上升，以及供给侧结构性改革推动服务业价格升高。现货方面本月经历疯狂上行后，月底期货暴跌打压，市场止涨转跌，下行幅度在500元/吨之多，下游工厂订单充足，集中采购不再，市场失去支撑，跌势通道开启。
期货方面：12月PP1705合约多头连续发力，前半月疯狂上行，创下年内最高，月中旬后多空转换，多单获利斩仓，空单弱势整理，月内最高价9857，最低价8211。持仓来看，永安期货减持多单，后市看空心态明显。部分大区出厂价格继续下调，现货市场成交气氛被打压。临近年底，观望气氛浓厚。部分地区受环保制约，下游工厂开工受限，原料需求有限。均线系统来看，5日均线下穿10日、20日均线，形成死亡谷，后市仍有下行可能，K线下方缺乏支撑，下一支撑位或在40日均线附近。KDJ和MACD指标均有做空信号出现。综上所述，PP期价短线弱势下行为主。预计下周期价波动在8656-9000之间，建议5日均线附近逢高清仓做空。
3、PP成本及利润分析
12月煤制、油制利润空间双双走高，市场在期货连续推涨下，价格疯狂上行。成本方面，2016年随着煤炭行业供给侧改革，煤炭价格出现一路飙升，煤制成本上行明显，12月份煤炭价格维持盘整态势，现货连续上行，煤制利润空间较上月走高近1000元/吨。传统油制产品受到原油价格低位的影响，12月份生产成本波动不大，利润空间整体维持在1700-2400元/吨，因目前油制产品利润空间可观，有效提振业者信心，在成本及低库存支撑下，市场暂无趋势性下跌预期。目前煤（甲醇）制烯烃企业仍能保持一定的利润，高负荷是保持盈利的关键。
4、聚丙烯装置检修汇总表
5、1月PP粒市场走势预测
5.1供应方面
供应面，荆门石化、大唐多伦停车，宁波富德1月有检修计划，届时当地货源供应面相应利好。新扩能方面，宁波福基石化、中天合创等新扩能装置批量生产，加重市场供应压力。
5.2需求方面
需求方面，年底多数工厂订单陆续结束，市场原料需求力度减弱，制约市场成交进度。除部分大型日用生产企业仍在生产外，多数终端工厂需求陆续放缓。
5.3 成本方面
目前聚丙烯产品中，成本优势相对明显的是丙烷脱氢系列，但因目前丙烷脱氢系列装置在国内成熟度还需进一步发展，产能还未形成规模。而油制和煤制系列在聚丙烯产能中占据前位，技术也相对成熟，两者相比煤制成本优势相对明显，但高端领域产品仍多集中在油制系列产品中。
5.4库存方面
由于年底工厂订单结束，原料采购意向转弱，市场高价成交不畅，炼厂库存上升。商家受利润趋势，多保持中等偏低库位。生产厂家库存维持按需采购偏低库位。
5.5 心态方面
市场高价快速下滑，加剧商家对后市担忧情绪。部分商家受利润趋势，多提前获利回吐。商家及厂家库存偏低，对市场跌势表示并无过多担忧，随行就市居多。
5.6 PP市场走势预测
下月面临春节放假，多数终端工厂年底订单基本结束，原料补仓意向偏淡，制约市场需求进度。同时检修企业偏少，在宁波福基、中天合创等新增装置释放产量之际，加重市场供应压力。企业年底资金多数回笼，制约市场现货流通力度。炼厂因及时采取降负荷政策，缓解市场供需矛盾。商家及厂家中等偏低库存，对后市暂无恐慌心态。综合利弊，预计下月中上旬延续弱势走跌，中下旬受春节因素影响货少资源或有炒作高报。预计下月市场拉丝价格徘徊在8500-8800元/吨，市场共聚价格徘徊在9300-9800元/吨。
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