本周国内聚丙烯产量66.6万吨，相较上周的66.9万吨减少0.3万吨，跌幅0.45%。相较去年同期的63.36万吨增加3.24万吨，涨幅5.11%。截至2024年11月13日，中国聚丙烯商业库存总量在69.28万吨，较上期下跌2.53万吨，环比跌3.52%。
下周PP行情预测
供应端检修利好与新增扩能放量形成对冲，市场矛盾集中于未来需求缩量与供应端增量不匹配担忧。短期市场避险情绪影响下，预计市场7400-7550元/吨验证成交。重点关注国际油价、社会库存及供需变量影响。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场价格调整不大，短期受美元压制和成本端扰动，基本面近期表现偏强，现货价格保持宽幅震荡。需求边际暂无明显缩量，社会库存保持去化，供应端偏高检修与国内政策博弈带来的支撑尚在，PP维持近强远弱格局，四季度新增产能落地时间成为关注重点，近期原油走弱，美元偏强，出口备受关注，短期行情以震荡为主对待。截止14日，全国拉丝均价在7494元/吨，较上周跌9元/吨，跌幅0.12%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场窄幅震荡，中国方面，本周聚丙烯价格震荡整理，周初中英石化顺利投产，裕龙产出合格品PP，宝丰MTO开车顺利，新装置消息密集释放打压业者心态。然地炼及煤化工装置因前期预售节奏良好使得库存压力不大，出厂维持坚挺，贸易商报盘让利空间有限。东南亚方面，聚丙烯市场价格持稳，场内观望情绪浓厚，市场暂无明确方向，供需博弈持续，整体市场交投清淡，周期内稳定。南亚方面，聚丙烯市场整体上涨，印度市场农业需求改善明显，业者看多后市，生产商出厂保持坚挺，周期内价格小幅上涨。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降0.86%至74.08%，中石化产能利用率环比下降0.28%至65.95%，由于周内上海赛科降负及中英石化低负荷生产使得中石化产能利用率下降。东华能源（宁波）一期、东华能源（茂名）等装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周由于浙江石化二线45万吨/年计划停车，河北海伟30万吨/年于本周尾临时停车，预计下周检修损失量或再度提升，聚丙烯平均产能利用率存下降预期。短期新装置集中投产，而新装置运行负荷普遍偏低或拉低聚丙烯平均产能利用率。预计下周聚丙烯产能利用率或在74%附近运行。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在46.8%，较上周持平。原料端来说，近期市场表现平平，国内暂无消息指引，市场心态偏谨慎，原料价格或震荡整理为主。需求端来看，电商活动过后，食品包装行业略显清淡，订单情况小幅降温。但随着局部地区天气转好，市场预警结束后，少量重点项目开始供应原材料，尤其是年底有竣工要求的项目进度加快，带动需求回补，水泥袋订单升温。华北地区小麦肥收尾，南方、东北冬储开启，终端囤货意愿增加，化肥袋需求依旧。总而言之，塑编市场利空利好仍存，订单天数较前期稳中小增，预计11月份在终端需求刺激下塑编价格有上涨的可能性。
本周BOPP价格偏稳调整。截至11月14日，华东厚光膜主流价格在8900-9000元/吨，环比持平。原油重心下跌，PP期货偏弱整理，现货市场稳中调整，石化出厂价格多偏稳运行，成本面支撑尚稳，各膜企出厂价格多延续稳价，下游因上游PP走势偏疲，询盘气氛偏淡，谨慎心态加重，下游及贸易商补货意向下降，场内新单成交情况不及前期，膜企订单排产周期较上周缩减，加之PP走势亦偏稳调整，膜企原料补库意向亦不高，维持正常运转。后期终端食品、服装等工厂为年底备货，或适量下单维持生产，后期BOPP仍存需求预期，受消费者消费降级等方面影响，整体终端需求补货或不及往年。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，市场担忧特朗普未来政策拖累经济及需求，以及将推升美国原油产量，叠加中东局势缓和，国际油价呈现下跌走势、且均价也出现下跌。本周原油价格下跌，聚丙烯市场成本支撑松动，供应端装置检修处于高位，叠加宏观政策支撑仍存，PP价格坚挺。截至11月13日，WTI价格为68.43美元/桶，较11月7日下跌5.43%；布伦特价格为72.28美元/桶，较11月7日下跌4.43%。
本周期国内丙烯市场价格跌后回弹，主要是受供需面博弈影响市场。周初供应面装置维持平稳运行，货源流通宽裕；受下游产品丙烯酸、丁辛醇等装置停车检修，需求端支撑下滑，叠加烟台区域新投产装置外放丙烯消息释放，加剧市场谨慎情绪，生产企业多以出货为主，降价销售，拖累丙烯实单成交重心下移。周后，多套丙烯装置释放停车消息，市场心态快速反转，带动丙烯价格止跌回涨。华东地区丙烯市场价格走势平稳，下游个别PP装置推迟重启，同时其他下游工厂备货充足，对买盘需求有限，商谈氛围略显清淡，市场处于僵持阶段。截止11月14日，山东丙烯主流成交6885元/吨，周环比下跌0.79%；华东丙烯主流成交6800元/吨，周环比持平。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端缩量趋势，检修企业密集利好供应端。近期新增检修多集中于华南地区东华能源茂名、中海壳牌。华东地区检修主要企业为中海油大榭石化、扬子石化、东华能源（宁波）。新增扩能装置，中英石化35万吨/年PP装置11月9日开车。
需求预测：终端需求维持刚需为主，部分家电类因政策利好边际需求略有带动。多数下游成品库存压力偏大，制约原料采购意向，预计短期下游刚需维持。
塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周-0.61%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-7.24%。PP管材样本企业原料库存天数较上周+1.03%。
成本预测：油制成本支撑略有松动，压力来自原油需求疲软及对特朗普政策担忧潜在利空。PDH制及外采丙烯制成本支撑趋稳，丙烷近期上游无库存压力，丙烯需求端维持弱势局势，短期震荡趋势为主。
综合来看：地方债务量化置换及房地产交易税下调政策刺激，市场边际需求略有抬升。供应端检修利好与新增扩能放量形成对冲，市场矛盾集中于未来需求缩量与供应端增量不匹配担忧。短期市场避险情绪影响下，预计市场7400-7550元/吨验证成交。重点关注国际油价、社会库存及供需变量影响。
沪公网安备 31011502005575号
