本周PP装置损失量21.904万吨，环比上周上涨0.60%；其中检修损失量在15.117万吨，环比上周回落1.27%；降负损失量6.811万吨，较上周上涨5.40%。截至2024年11月6日，中国聚丙烯商业库存总量在71.81万吨，较上期上涨1万吨，环比涨1.42%。
下周PP行情预测
海外大选落幕美元被动拉涨，大宗商品走跌引发市场对国内资产重新估值。市场驱动重回国内产品基本面驱动，供应端检修预期增量与区域内扩能放量形成对冲。短期供需端进入博弈阶段，市场驱动期待国内政策新发力，预计短线市场围绕7400-7600元/吨低位摩擦震荡走势。重点关注国际油价、人大代表大会刺激政策及供需变量影响。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场微调，近期市场表现平平，国内暂无消息指引，核心驱动指向外围宏观影响。美国大选扰动，叠加国内资本市场情绪偏暖，对PP盘面支撑小幅增强，现货报盘止跌企稳。自身基本面看，上游延续高检修，供给端压力减轻，下游对当前价格保持较高敏感度，高价追涨意愿偏差，仅低价刺激投机。市场在供应端预期扩能压力与现实需求间涨跌两难，后期随着情绪降温加之基本面承压，下行压力增加，截止7日，全国拉丝均价在7503元/吨，较上周涨5元/吨，涨幅0.07%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场大稳小动，中国方面，本周聚丙烯价格震荡盘整，市场等待宏观释放信号，情绪相对谨慎。基本面来看，临停装置增多使得检修损失量再度上涨，拉丝排产来至低位，市场供应压力暂缓；需求端维持刚需，低持货意愿下原料库存低位，然库存去化良好，市场供需矛盾不大，现货报盘坚挺。东南亚方面，聚丙烯市场价格大稳小动，下游制品订单不足，终端无强支撑，生产商高报价受阻明显，整体市场交投清淡，业者多观望。南亚方面，聚丙烯市场价格持稳，节后一周，市场交投维持低迷，下游购买兴趣未见回升，供需面保持相对平衡，市场暂无明显走向。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降0.11%至74.94%，中石化产能利用率环比下降3.17%至66.23%，扬子石化二线20万吨/年及长岭石化14万吨/年等装置停车，使得中石化平均产能利用率下降；神华宁煤五线30万吨/年及大唐多伦二线23万吨/年等装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周浙江石化二线45万吨/年装置计划停车，上海石化二线、神华宁煤等装置计划重启，检修损失量预计再度提升，聚丙烯平均产能利用率存下降预期。然近端聚丙烯在高检修下局部供应偏紧，市场供需矛盾得以弱化，不排除前期停车装置存重启可能。预计下周聚丙烯平均产能利用率窄幅下降，在74.8%附近运行。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在46.8%，较上周+0.7%。原料端来说，宏观利好预期增强，市场心态持续改善，叠加成本高位，原料价格或强势震荡。需求端来看，电商活动或将持续带动市场氛围，终端囤货需求依旧，大米袋、食品袋等包装袋等订单尚可。局部市场预警结束后，环保督察虽在持续，但少量重点项目开始供应原材料，带动需求回补；重点项目稳定推进，尤其是年底有竣工要求的项目，进度加快，水泥袋订单增加。农业方面，华北小麦肥收尾，南方、东北冬储预收，化肥袋需求依旧。综上所述，塑编市场仍存利好支撑，订单天数环比+3.44%，预计11月份在终端需求刺激下塑编价格有上涨的可能性。
本周BOPP价格稳中有落。截至11月7日，厚光膜华东主流价格在8800-9000元/吨，环比-1.12%。原油涨后下跌，PP期货多区间震荡，现货市场多稳中调整，成本面助力偏稳，各膜企出厂价格多走稳运行，少数膜企小幅调整百元。膜价维稳，下游询盘意向不高，维持低价补货，膜企订单排产周期基本稳定，对于原料备货心态亦谨慎，维持正常运转为主；同时下游处于传统旺季，加之各大平台电商大促持续，需求跟进情况尚可，成品库存小幅下降。现阶段，各膜企装置多正常运行，场内供应货源稳定，膜企交付前期订单。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，OPEC+正式决定将减产延期至12月底，叠加局部需求担忧缓和，且中东局势的不稳定性仍未彻底消除，国际油价呈现上涨走势。本周原油反弹聚丙烯市场底部有支撑，供应端装置检修处于高位，叠加外围宏观影响，利好因素助推PP价格上行。然现实需求不及预期，供需两端博弈下去库进程缓慢，成为阻碍市场前行压力，周内PP价格整体变动不大。截至11月6日，WTI价格为71.69美元/桶，较10月31日上涨3.51%；布伦特价格为74.92美元/桶，较10月31日上涨2.41%。
本周期国内丙烯市场价格上行为主。周内伴随丙烯价格跌至低位，下游逢低补库意愿提升，叠加国际油价涨势提振，带动丙烯交投重心持续窄幅回升。装置方面波动有限，仅潍坊地区某30万吨/年PP装置重启。华东地区丙烯市场价格走势，因区域内个别下游装置波动，导致货源流通量增加，企业为规避累库风险，多让利促销，拖累成交重心下移。截止11月7日，山东丙烯主流成交6940元/吨，周环比上涨0.87%；华东丙烯主流成交6800元/吨，周环比下跌1.45%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端微幅缩量趋势，检修企业密集利好供应端。近期检修装置集中于华南地区福建联合、华中地区中韩石化、中原石化及华东地区扬子石化、上海石化、中海油大榭石化。未来检修集中于浙江石化及广州石化二线等。
需求预测：下游刚需维持，低持货意愿下原料库存下降。近期需求持稳推进，预计下游开工维持现有订单为主。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周+2.51%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-2.38%。PP管材样本企业原料库存天数较上周-1.48%
成本预测：油制成本支撑松动，全球原油需求疲软预期拖累，导致市场对原油短期存跌势机会加大；丙烷弱势震荡局势延续，顺应油价趋势叠加上游供应充裕压制丙烷价格。丙烯因上下游价差收窄，价格支撑明显近期存稳中小涨机会。
综合来看：海外大选落幕美元被动拉涨，大宗商品走跌引发市场对国内资产重新估值。市场驱动重回国内产品基本面驱动，供应端检修预期增量与区域内扩能放量形成对冲。短期供需端进入博弈阶段，市场驱动期待国内政策新发力，预计短线市场围绕7400-7600元/吨低位摩擦震荡走势。重点关注国际油价、人大代表大会刺激政策及供需变量影响。
沪公网安备 31011502005575号
