本周PP装置损失量21.774万吨，环比上周上涨5.72%；其中检修损失量在15.312万吨，环比上周上涨4.98%；降负损失量6.462万吨，较上周上涨7.52%。截至2024年10月30日，中国聚丙烯商业库存总量在70.81万吨，较上期下降5.83万吨，环比降-7.61%。
下周PP行情预测
宏观引导预期与现实需求存在差距，市场反弹力量遇顶回落。绝对价格促成部分成交，但整体终端购买意愿踌躇不前。供应面存在检修利好释放，缓解市场短期交易压力。市场短期多空力量博弈，需集结更多外力辅助突破僵局，预计短线市场围绕7450-7650元/吨低位摩擦不排除低价抬高机会。重点关注国际油价变动、社会库存去库化力度及供需变量影响。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯维持下行趋势，近期地缘政治因素预期转弱，市场暂无消息提振，交投气氛偏承压。盘面连续下行，下游需求偏弱仍是当前限制行业反弹的关键因素，因政策预期支撑仍存，估值偏弱风险已释放，现货跟跌幅度有限，同时低价刺激部分成交出现，月底库存去化速度加快。需求端求对价格保持较高敏感度，对市场支撑力度尚可，近期市场涨跌两难，上游延续高检修，PP短期延续偏弱震荡，截止31日，全国拉丝均价在7498元/吨，较上周跌24元/吨，跌幅0.32%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场整体持稳，中国方面，本周聚丙烯价格震荡后下行，周初市场暂无明确消息指引且检修高位使得供需矛盾减弱，现货维持坚挺态势，月底伴随着地缘局势冲突缓和原油下行，叠加盘面交易扩能预期，使得业者心态受挫，聚丙烯现货市场价格重心下移。东南亚方面，聚丙烯市场价格整体稳定，市场需求仍显疲软，供应商报盘稳定，下游多观望，市场整体交投情绪谨慎。南亚方面，聚丙烯市场价格持稳，排灯节期间，市场需求减弱，虽市场价格周内整体稳定，但供应商正常生产情况下，下周期面临库存压力，报价或有下降预期。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降1.55%至75.05%，中石化产能利用率环比下降1.35%至69.40%，上海石化三线20万吨/年及燕山石化二线7万吨/年装置停车，使得中石化平均产能利用率下降；东华能源（宁波）二期二线40万吨/年装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周扬子石化二线20万吨/年装置计划停车，东华能源（宁波）二期二线计划重启，检修损失量预计呈现下降态势。且近期丙烯外放量增多使得丙烯价格下行，外卖丙烯优势下降，建议后续重点关注部分山东PP装置运行情况，预计下周聚丙烯平均产能利用率或存上涨预期，在76%附近运行。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在46.1%，较上周持平。原料端来说，国际油价跌势拖累市场心态，原料聚丙烯价格弱势整理，给到塑编成本支撑不足。需求端来看，食品包装行业，双十一电商活动带动，商超存囤货需求，大米袋、食品袋等包装袋等需求骤增。农业方面，华北小麦肥收尾，南方、东北冬储预收，化肥袋需求依旧。建筑方面，因终端资金匮乏以及需求低迷叠加，企业加大对水泥限产的实施力度，水泥袋订单小幅降温。整体而言，当前利好利空消息仍存，预计11月份在终端需求刺激下塑编价格有上涨的可能性。
本周BOPP价格大稳小动。截至10月31日，厚光膜华东主流价格在8900-9000元/吨，环比持平%。原油走跌，PP夜盘偏弱整理，成本面助力不足，各膜企出厂价格虽偏稳运行，但实单成交存小幅让利。随着原料价格疲态，下游观望气氛加重，补货意愿减弱，新单跟进集中度不及前期，膜企订单排产周期稍有缩减，同时原料走势疲态，膜企对于原料补货意向不高，原料库存小幅下滑，有膜企反馈说后边价格合适会适量补货。现阶段，BOPP市场供应稳定，前期预计投产设备部分表示进度较慢，需延期投产；需求面，各大电商平台大促阶段较长，给予BOPP需求端一定利好带动。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，市场担忧欧洲经济增长放缓，且以色列空袭伊朗迅速收场，地缘趋紧预期落空，中东局势出现缓和迹象，国际油价呈现下跌走势、且均价也出现下跌。本周原油价格下跌，聚丙烯成本支撑减弱，叠加传统旺季进入尾声，下游补库维持刚需，市场缺乏利好驱动，PP价格弱势运行。截至10月30日，WTI价格为68.61美元/桶，较10月24日下跌2.25%；布伦特价格为72.55美元/桶，较10月24日下跌2.46%。
本周期国内丙烯市场价格下跌，供应面先紧后松对市场价格走势起到重要指引。周内，因山东某一体化PP工厂降负荷，导致外放丙烯量增加，叠加青岛方向丙烯企业开始外销，整体货源流通量增加。需求端来看，金岭PO工厂重启及提负时间较长，外采量有限；同时外采型聚丙烯类工厂受盈利的压缩，降负现象增加，导致需求支撑有所降低。场内情绪逐步谨慎，企业竞争出货下，报盘价格下调。华东地区丙烯市场价格重心下移，浙江区域下游工厂丙烯原料库存高位，不急于买入，市场商谈气氛清淡；江苏区域周边商品量增加，下游议价话语权上升，新单商谈价格偏低。山东丙烯主流成交6880元/吨，周环比下跌1.71%；华东丙烯主流成交6900元/吨，周环比下跌1.08%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端微幅增量趋势，部分检修恢复略有增量支撑供应端。近期检修装置集中于华北地区金能化学、燕山石化；华南地区福建联合；华中地区中韩石化及华东地区上海石化、中海油大榭石化、绍兴三圆。未来检修集中于浙江石化、扬子石化及广州石化二线两套装置。
需求预测：下游需求刚需维持，原料补仓逢低少量多频次补入为主，因出口订单收窄，整体下游订单难有新突破，预计下游开工维持现有订单为主。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周+5.17%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-1.34%。PP管材样本企业原料库存天数较上周+3.49%。
成本预测：油制成本支撑略有松动，地缘局势缓和叠加需求弱势仍是主要利空。丙烯因下游需求预期偏弱，拖累丙烯近期下行空间犹存。11月沙特CP价格走高，丙烷成本支撑增强。
综合来看：宏观驱动力量密集释放叠加供应端检修利好共同推进，月初市场风向正向偏好明显。绝对低价促成终端采购，但供应端预期扩能压力上升，令市场期望值有所下降。国内供需端矛盾阶段性凸显，市场需借助外围宏观层面引导方向，预计短线市场围绕7450-7650元/吨重心缓慢上移驱动。重点关注国际油价、社会库存及供需变量影响。
沪公网安备 31011502005575号
