PP装置损失量21.089万吨，环比上期回落5.20%；其中检修损失量在13.617万吨，环比上周回落9.26%；降负损失量7.472万吨，较上周上涨3.21%。本周国内聚丙烯产量66.79万吨，相较上周的65.69万吨增加1.10万吨，涨幅1.67%。相较去年同期的63.99万吨增加2.80万吨，涨幅4.38%。
下周PP行情预测
宏观预期叠加前期超跌利好聚丙烯短线反弹，市场悲观情绪在宏观美联储降息预期中逐步重拾信心。需求端部分刚需产品开工抬升，利好市场交易。但全球经济周期笼罩下，需求端恢复尚需时日，且供应端前期检修陆续恢复增量，供需压力摇摆不定，预计短线市场低位存上行动力，但整体仍在7550-7700元/吨范围内，重点关注宏观政策落地、下游开工及订单恢复力度、供应端检修装置回归变量。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场整体跌势有所放缓，原油仍偏承压，对市场形成一定拖累，但宏观压力有所缓和，伴随价格持续下行，市场利空得以消化，即将进入金九银十旺季，盘面驱动反弹，市场跌势放缓。供应端检修装置仍多，表现偏强，需求端主动采买意愿仍弱，盘面换月后存博弈，盘中反弹趋势明显带动市场价格止跌，现货维持止跌弱反弹。截止22日，华东拉丝均价在7592元/吨，较上周涨19元/吨，涨幅0.25%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场延续弱势，中国方面，本周聚丙烯价格持稳运行，周内聚丙烯进入移仓换月阶段，现货对期货敏感度下降，价格走势趋稳。基本面来看，旺季预期下市场点价订单支撑市场心态，贸易商让利意愿不高，且库存顺利向下传导，使得石化挺价意愿增强。东南亚方面，聚丙烯市场价格继续下跌，当地生产装置重启，场内供应增加，然终端订单不足，需求持续疲软，市场重心继续向下。南亚方面，聚丙烯市场价格弱势运行，市场情绪低迷，加之当地供应商库存压力增加，当地进口市场进一步走弱；而持续季风气候影响当地需求，市场延续跌势。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比上升1.23%至74.81%，中石化产能利用率环比下降0.20%至78.90%，周内荆门石化12万吨/年装置停车，使得中石化产能利用率下降；而利和知信30万吨/年、中韩石化三线30万吨/年及恒力石化STPP线20万吨/年等装置重启，使得聚丙烯平均产能利用率上升。下周产能利用率来看，久泰集团32万吨/年、巨正源双线60万吨/年等装置计划重启，暂无新增计划内检修装置，检修损失量预计持续走低。当下原油价格回落而聚丙烯价格坚挺，油制企业利润修复；PDH装置平稳运行使得丙烯外放量高位，丙烯价格走跌，外采丙烯制利润同步修复，综合来看，聚丙烯企业当下生产积极性尚可，产能利用率存走高预期，预计下周聚丙烯产能利用率或在76%运行，建议重点关注临停装置情况。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在41.7%，较上周+1.3%。原料端来说，周内原料价格弱势整理，成本面支撑减弱，期货盘中震荡下挫，商家随行操作为主，部分价格重心下移，提振塑编企业气氛不佳，业者多谨慎观望。需求端来说，进入8月份，终端需求有反弹迹象，订单情况较前期小幅升温，中大型企业订单多集中在10-15天左右。农业方面来说，当前随着备肥时间缩短，终端工厂仍有补货需求，化肥袋订单依旧，价格呈现稳中上涨趋势。建筑行业来说，随着天气转凉，民用市场开始少量囤货，部分农村河道治理等项目已经陆续开工，目前施工进展良好，终端采买水泥袋意愿增加。预计9月份新项目开工后有望继续为需求回补提供支撑。整体而言，塑编市场仍存向好预期，价格或稳中上行为主。
本周BOPP价格偏稳调整。截至8月22日，厚光膜华东主流价格在8900-9000元/吨，环比持平。PP期货偏强上探，现货市场多数稳定，石化出厂价格亦维稳，成本面助力有限，BOPP重心多维持稳价，少数膜企受成本带动，小幅上扬50元/吨，下游观望原料，因自身订单不佳，补货及配合接货意愿均不强，膜企新单成交压力较大，订单排产周期较前期亦小幅下滑；虽近期华东某膜企装置停车检修，但场内整体供应仍较大，需求增长缓慢。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，巴以和谈仍在推进令中东局势暂时缓和，且市场对需求前景欠佳和美国经济衰退风险的担忧情绪有增无减，国际油价呈现下跌走势、且均价也出现下跌。原油价格下跌，对聚丙烯市场成本支撑减弱。虽旺季即将到来，但需求恢复不及预期，对原料采购积极性不佳，聚丙烯市场反弹驱动力不足。截至8月21日，WTI价格为71.93美元/桶，较8月15日下跌7.97%；布伦特价格为76.05美元/桶，较8月15日下跌6.16%。
本周期国内丙烯市场价格涨后走低，主要围绕供需面变化占据主要影响因素。上周末，宏观走势缺乏提振，叠加个别丁辛醇工厂降负荷，企业需求度降低，导致企业出货压力攀升，报盘让利下挫为主。周内，随着丙烯价格降至低位，下游工厂补库情绪提升，叠加区域内个别辛醇工厂外采力度增加，聚丙烯类工厂盈利尚可，刚需支撑较强，带动丙烯市场价格快速上扬。周后，高位丙烯企业出货不畅，市场成交气氛清淡，市场价格逐步走弱。华东地区丙烯市场价格弱势运行，主流工厂下调报盘，区域可流通货源增量，下游买盘意愿偏低，新单成交稀少。浙江区域生产企业可释放丙烯货源增加，局部主流企业为刺激出货，报盘价格偏低。山东丙烯主流成交6855元/吨，周环比上涨0.07%；华东丙烯主流成交6950元/吨，周环比下滑0.71%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端增量趋势，检修装置多数集中于8月底恢复，供应端压力增加。未来检修企业多集中于华南、华中及华东地区，临时检修增多缓解供应端增量部分压力。
需求预测：需求端部分刚需产品需求略有恢复，带动下游开工略有抬升。塑编、注塑、透明等多数下游开工订单小幅上行，利好聚丙烯原料流通力度。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周+0.31%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-0.98%。PP管材样本企业原料库存天数较上周+2.41%。
成本预测：成本端虽有松动但支撑犹存，尤其油制成本及甲醇制成本支撑明显，近期国际油价在美国燃油旺季和地缘局势利好支撑下，存重心上移机会；甲醇因局部外采叠加下游跟进推动，甲醇涨势明显利好PP成本端。
综合来看：宏观预期叠加前期超跌利好聚丙烯短线反弹，市场悲观情绪在宏观美联储降息预期中逐步重拾信心。需求端部分刚需产品开工抬升，利好市场交易。但全球经济周期笼罩下，需求端恢复尚需时日，且供应端前期检修陆续恢复增量，供需压力摇摆不定，预计短线市场低位存上行动力，但整体仍在7550-7700元/吨范围内，重点关注宏观政策落地、下游开工及订单恢复力度、供应端检修装置回归变量。
沪公网安备 31011502005575号
