本周国内聚丙烯产量65万吨，相较上周的64.85万吨增加0.15万吨，涨幅0.23%。相较去年同期的61.41万吨增加3.59万吨，涨幅5.85%。下周聚丙烯产量预估在65.1万吨左右。本周中国聚丙烯商业库存环比上期-3.36%，其中生产企业总库存环比-3.51%；样本贸易商库存环比-3.87%；样本港口仓库库存环比-1.15%。
下周PP行情预测
成本短期下挫给予市场需求端难得喘息机会，宏观与供需博弈筹码在需求弱势面前微不足道。值得珍惜的是成本端高位依旧，上游供应端利益至上理论亘古不变，市场在高成本弱需求面前踌躇不前，预计围绕7650-7750元/吨验证成交。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯高位下行，原油连续上涨后回跌，政策端预期持续转弱，PP市场回调明显，现货由7800元/吨跌至7680-7700元/吨偏弱运行。基本面来看，装置检修力度逐步减弱，供应压力逐步回归。下游需求处于淡季，新单跟进不足，短期开工仍有下降趋势，对原料采购较为谨慎，下游需求偏淡对市场支撑减弱明显。整体来看，国内三中全会临近，考虑短期期价跌幅较大，短期仍有资金低多博弈。截止11日，华东拉丝均价在7734元/吨，较上周跌70元/吨，跌幅0.91%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场弱势运行，中国方面，本周国内聚丙烯价格持续下跌后企稳，随着供应回归供需双弱格局打破，供应压力凸显部分石化出现库存压力；在此背景下，聚丙烯现货价格优先走弱，压制期货价格走势，市场跌幅扩大，后续有所企稳消化跌势。东南亚方面，聚丙烯市场价格震荡整理，高价海运影响下游制品出口，终端支撑减弱，市场情绪持续低迷，但进口市场价格保持高位，当地价格周内各品类涨跌互现，谨慎整理。南亚方面，聚丙烯市场价格持稳，季风气候到来，影响当地需求，场内观望情绪浓厚、整体交投放缓，业者多数等待市场更为清晰的指引。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比上升0.16%至72.81%，中石化产能利用率环比上升1.87%至73.12%；周内茂名石化三线20万吨/年、镇海炼化三线30万吨/年等装置重启，使得中石化产能利用率上升；周内惠州立拓15万吨/年及河北海伟30万吨/年等装置重启，使得聚丙烯平均产能利用率上升。下周产能利用率来看，中韩石化STPP线、京博聚烯烃等装置计划检修；神华宁煤双线50万吨/年计划重启，计划内检修损失量预计窄幅下降；然当下PDH运行压力仍存，外采丙烯开车盈利性不高，企业生产积极性一般，仍需密切关注临停装置情况。预计下周聚丙烯平均产能利用率窄幅提升至73.5%附近。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在41.1%，较上周-0.4%。原料端来说，周内原油连续上涨后下跌，PP期货高位下行，原料市场回调明显，给到塑编提振一般，工厂采买维持刚需，原料库存天数持续下降，市场心态偏悲观。需求端来说，农业方面，淡季氛围愈演愈烈，工农业需求衔接不畅，出现需求空档，化肥袋订单成交冷清。建筑方面，当前临沂、济宁等鲁南城市暴雨洪涝，局部受灾严重，部分施工项目部叫停项目，工地提货需求大幅下降。鲁中城市虽不至于受灾叫停，但雨势较大，施工进度迟缓，水泥袋订单也有所下滑。整体而言，当前塑编市场正式开启淡季模式，塑编市场多延续弱势。预计7月份塑编市场行情或将持续偏淡，订单情况有下滑的可能性。
本周BOPP价格大稳小动。截至7月11日，厚光膜华东主流价格在9000-9100元/吨，环比持平。PP期货偏疲整理，现货市场小幅回调，石化出厂价格偏稳调整，成本端给予支撑显现乏力，部分膜企出厂价格下行50-100元/吨，膜企主流出厂价格未有变动，部分下游适量补货，但据膜企方面反馈，实单成交仍存较大压力，下游胶带母卷行业开工水平下降明显。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，大西洋飓风贝丽尔未能对美湾地区的原油生产形成显著影响，潜在供应风险消除，且巴以和谈出现积极进展、地缘紧张气氛缓和。受其影响国际油价呈现下跌走势、且均价也出现下跌。周内原油价格下跌，对聚丙烯成本支撑减弱，叠加宏观政策影响弱化，聚丙烯价格回调。截至7月10日，WTI价格为82.10美元/桶，较7月4日下跌2.12%；布伦特价格为85.08美元/桶，较7月4日下跌2.69%。
本周期国内丙烯市场价格先抑后扬，主要影响因素是供需面展开。上周末因丙烯价格高位，需求支撑走弱，导致企业出货承压下价格窄幅回弱。而周内，受华北地区下游装置恢复，丙烯外销量减少；叠加个别聚丙烯装置重启，下游产品补库需求提升，场内交投气氛活跃，从而带动丙烯价格跌后回弹。华东地区市场价格稳定为主，浙江区域暂无新增现货流通量，市场商谈相对僵持。而江苏区域连云港及青岛方向丙烯货源价格偏低，受此影响，送到价格走弱，导致江苏区域价格偏低。山东丙烯主流成交7175元/吨，周环比上涨0.14%；华东丙烯主流成交7175元/吨，周环比持平。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计下周PVC产量增加，鄂尔多斯氯碱、内蒙君正、内蒙三联等企业装置检修结束，开工走高，产量小幅增加。
需求预测：PVC下游制品开工低位，淡季背景下，型材和管材订单欠佳，需求低迷，对原料需求有限，三中全会即将召开，政策端暂无利好传出，需求点继续依靠新能源以及软质日用品方面的带动※出口需求：下周亚洲地区出台8月份合同价格，预计持稳或小涨，目前受印度需求低迷影响，国内出口签单较差。
成本分析：电石生产企业亏损加深，在成本压力下，停产装置陆续增多，部分配套电石外销量也较预期明显减少，随着供应的减少，电石价格出现触底反弹，电石法成本支撑坚挺；本周乙烯小幅走跌，成交重心上移，后期供应预计增加，暂时稳价观望，乙烯法成本支撑暂时稳定。
库存分析：本周PVC生产企业检修继续增加，厂区开工下降明显，导致厂库小幅走低，市场交投气氛虽有好转，多为贸易商之间交易，因此社会库存继续增加。
综合来看：国内PVC市场继续弱势盘整，下周随着鄂绒、君正检修结束，预计开工提升，同时叠加社会库存增加，供应端继续维持高位；需求面，国内仍处淡季，下游开工仍有走低表现，对PVC消耗有限，出口市场暂时观望，整体需求仍表现疲软。成本端虽然支撑加强，但是影响有限，同时政策面暂无利好释放，预计下周国内PVC市场继续弱势运行，华东SG-5价格看到5550-5700元/吨。
沪公网安备 31011502005575号
