本周中国聚丙烯商业库存环比上期-6.96%，其中生产企业总库存环比-9.44%；样本贸易商库存环比+1.19%；样本港口仓库库存环比-3.38%。本周（2024年5月24日-5月30日）PP装置损失量22.993万吨，环比上期回落1.19%；其中检修损失量在14.649万吨，环比上周回落6.55%；降负损失量8.344万吨，较上周上涨9.85%。
下周PP行情预测
因终端进入消费淡季，原料价格驱动力度不足，原料涨势与终端疲软背离现象，抑制市场成交放量。短线成本与宏观联合驱动预计市场价格重心被动抬高，同时谨慎规避高位松动风险。预计华东现货拉丝价格7750-7950元/吨。重点关注宏观利好落地及库存消耗进度。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场价格维持上行，短期市场对于宏观博弈走强，在“沪九条”刺激下炒作情绪再度提升，周一盘面快速拉涨，博弈氛围再度转浓，现货价格涨至7750-7850元/吨附近。因PP自身基本面仍偏承压，中上游库存仍需时间消化，需求难以跟进扰动期价，基差短期维持弱势，高价抑制成交。整体看，宏观炒作气氛仍存，但预期与现实存在明显博弈，短期仍延续弱势震荡。截止30日，华东拉丝主流报盘在7760元/吨，较上周涨50元/吨，涨幅0.65%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场偏强整理，中国方面，本周聚丙烯价格高位运行，国家宏观政策利好继续影响市场心态；石化积极调涨，市场价格重心跟随上移。当下煤化工检修集中，且低熔共聚价格优势明显，企业生产共聚类产品积极性高涨，使得标品拉丝现货供应不足，市场基差持续跟进。东南亚方面，聚丙烯市场偏强整理，海运价格延续涨势，CFR到港价格延续高位，进口市场强势支撑当地价格，但当地需求并无明显好转，市场交投淡然。
聚丙烯供应篇
1.本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比上升1.10%至73.57%，中石化产能利用率环比上升2.29%至73.90%；周内镇海炼化一线20万吨/年及中科炼化双线重启，使得中石化产能利用率上升；周内联泓新科二线8万吨/年装置装置重启，使得聚丙烯周度平均产能利用率上升。下周产能利用率来看，河北海伟、神华榆林有检修计划；上海赛科、大唐多伦等计划重启；然下周重启装置基本处于周尾，检修损失量环比增加，使得周平均开工有下降预期；未来来看，短期新装置运行不稳使得检修损失量提高，且多套煤化工处于检修周期内，聚丙烯整体供应压力不大，预计下周聚丙烯产能利用率下降至73%附近。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在42.1%，较上周持平。原料端来说，周内原料价格稳中小涨，但利好消息有限，市场价格上行动力不足。需求端来说，农业方面，夏季玉米肥需求即将转淡，市场波动趋缓，局部观望情绪有增加迹象，化肥袋订单成交小幅降温。建筑方面，虽然房地产项目环境一般，资金较差，新开较少，基建项目多以续建为主，但当前购房“以旧换新”政策出台，市场心态偏乐观，整体水泥袋需求较平稳，中大型企业订单多维持在10-15天左右，但利润空间较前期有所收窄。预计6月份塑编市场或将陆续进入淡季，订单情况有下滑的可能性。
本周BOPP价格稳中有涨。截至5月30日，厚光膜华东主流价格在9100-9200元/吨，环比价格+100元/吨，同比+300元/吨。PP期货偏强震荡运行，一定程度影响现货成交，现货价格较上周上调50-150元/吨，中油及石化出厂价格部分上调50-100元/吨，成本端对BOPP指引偏暖，BOPP厂家价格部分上调50-200元/吨，需求释放有限，市场行情整体偏淡。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，OPEC+延期减产概率正在增强，美国传统燃油消费旺季来临，且地缘局势仍存不稳定性。国际油价呈现上涨走势、但均价出现下跌。周内原油上涨，对聚丙烯成本支撑增强，但本周聚丙烯市场价格上涨的主要推动力是宏观政策的提振，在宏观利好消息的刺激下，聚丙烯市场价格再度提升，后期高价抑制成交，需求难以跟进，拖累价格上行幅度。截至5月29日，WTI价格为79.23美元/桶，较5月23日上涨3.07%；布伦特价格为83.60美元/桶，较5月23日上涨2.75%。
本周期国内丙烯市场价格上涨趋势，主要影响因素围绕宏观面及供需端展开。周内，一方面在宏观面及聚丙烯期现货走势向好支撑下，市场形态偏乐观，下游工厂刚需加强；另一方面区域内某一体化装置停止外放丙烯，同时中海精细PDH装置停车，利好市场心态，区域内出货压力缓解下，价格呈现上行走势。华东地区市场价格大稳小动。因临近月底，浙江地区丙烯市场合约走量已基本完成，新单成交稀少，下游库存较为充足，市场价格稳定为主。而江苏区域价格小幅上涨，由于北方市场价格上行导致其可流通至江苏区域低价货源减少；同时，该区域下游买盘意愿上升，市场成交价格上涨。山东丙烯主流成交6830元/吨，周环比上涨2.48%；华东丙烯主流成交6975元/吨，周环比下跌0.36%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：供应端下周预计微幅增量趋势，前期检修装置恢复推动市场供应增量。近期检修多集中于西北地区独山子石化、延长中煤；华东地区安庆百聚、上海赛科；华北地区东明石化及万华化学等。
需求预测：终端消费维持刚需为主，进入六月下游消费传统淡季来临，原料高价抑制下游企业采购意向。管材因基建、房地产及农业滴灌等需求带动相对略好。5月新能源汽车零售预计环比增长13.7%，同比增长32.7%，渗透率预计提升至46.7%。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周-2.89%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-10.73%。PP管材样本企业原料库存天数较上周+1.32%。
成本预测：成本端高位利好支撑，生产端锁定价格底线。OPEC+减产及燃油旺季来临助推国际油价存拉涨空间，丙烷因外盘高位助推近期低价有微幅走高空间。丙烯维持高位震荡趋势为主。
综合来看：宏观利好“节能降碳”政策重磅出击，大宗商品利多态势明显。成本端高位锁定市场价格底线，检修密集利好同时助攻，推动价格重心上移。因终端进入消费淡季，原料价格驱动力度不足，原料涨势与终端疲软背离现象，抑制市场成交放量。短线成本与宏观联合驱动预计市场价格重心被动抬高，同时谨慎规避高位松动风险。预计华东现货拉丝价格7750-7950元/吨。重点关注宏观利好落地及库存消耗进度。
沪公网安备 31011502005575号
