当前位置:首页 > 期货行情 >重压之下塑料机会犹在-塑米期货

重压之下塑料机会犹在-塑米期货

发布时间:2015-11-17 09:50:42
来源: 塑米城
分享到:

      今年下半年以来塑料市场总体表现弱势,受经济增速放缓、需求不振、油价弱势等因素的影响,产业链各产品价格均大幅低于往年水平。

20150109115542223.png

    在日前由期货日报主办、大商所支持的塑料投资机会研讨会上,不少市场人士认为,明年塑料市场仍将是比较艰难的一年,但价格下跌空间有限,机会犹在。


    “如果宏观经济继续低迷,国际油价保持低位,新增产能基本按计划得以释放,明年塑料市场总体仍将承压。” 中石化化工销售华东分公司陆根弟认为,中国经济目前面临的最大问题之一就是产能过剩,这个问题在短期内无法彻底解决且存在恶化的趋势,因此,不仅是塑料市场,整个商品市场恐都将继续承压。


    相关数据显示,在全球塑料产业的产能全部如期释放的前提下,2016年国内塑料市场的供应将增长6%—7%。这个数据与2010—2015年平均增长率相比略大,在基数不断增大的背景下,从绝对值来看更是偏大的。同时,据了解,2015年是机器设备的检修“大年”,估算产量因此减少达150万吨。但市场预计2016年的检修力度将大幅下降,带来的产量增加或在90万吨左右,供应增幅将再增加2个百分点。


    “虽然数据不太理想,但不代表明年毫无机会。”陆根弟表示,目前塑料价格处于2009年以来的最低水平,低价使市场风险下降,加之今年市场去库存压力已基本释放,减少了后市因继续去库存而杀跌的可能,这些都为后续推升市场留出了机会。


    需求方面,塑料价格与再生料价差的不断收窄有利于其对再生料的替代,这会促进消费需求的增加。同时,今年市场还出现了消费结构的变化,一次性塑料制品的消费快速增长,但这部分增长却不在传统分析塑料需求的观念里,所以塑料需求的实际增长应该比预期要好。


    海蓉投资总经理徐智龙从金融衍生品的角度,通过对格局转换下的资产配置的思考,给出了自己对未来市场操作的建议。“供需从未平衡,价格的变化从来都是方向与结构在交替运行。”徐智龙表示,这其实就是方向和结构之间的轮回,它在每一个阶段的下跌都表明市场出现了某些问题,而每一次的反弹也表明这些问题得到了解决或改善。


    “这些问题可能是产能、开工、回料、进口或工艺成本。”徐智龙说道,以塑料市场为例,前期的产能过剩带来了一波跌势。随着新料代替回料,这个问题得到部分解决,价格出现了小幅的反弹。但随着产能的进一步扩张,新料供给超过新料替代一级回料的量,市场重回跌势,这也是目前塑料市场持续低迷的原因所在。


    针对这样的市场行情,徐智龙也给出了自己的操作建议。首先,可以根据产能的变化,做多去产能的品种,做空加产能的品种。其次,当前,诸如永新股份、金发科技等产品价格下跌慢于原料价格,盈利能力会得到改善;此外,在股票和商品同时爆跌以后,产品价格的反弹又会快于原料价格,所以进行下游公司股票和商品原料的对冲将会是一个不错的策略。最后,目前塑料市场已经处于第二个下跌浪的末端,虽会继续下跌,但反弹随时可能到来,所以在期货市场买近卖远也将是很好的选择。


关键词:重压之下塑料机会犹在