为何股灾是暂停IPO是利好，如今恢复IPO也是利好？一些分析师不明白。
上周末证监会宣布重启IPO，不少人对此持乐观态度，甚至有一些人认为这是重大利好。但从逻辑上看，股灾时为救市而暂停新股，彼时视为利好；而今恢复新股发行、如果也被视为利好，那等于是无论暂停和重启 IPO 都是利好，逻辑似乎不通：
via 东北证券分析师沈正阳：
首先，从逻辑上看，股灾时为救市而暂停新股，彼时视为利好；而今恢复新股发行、如果也被视为利好，那等于是无论暂停和重启IPO 都是利好，于逻辑不通。故新股发行中期看不应视为利好、至多是中性。股灾期间，新股暂停后虽然市场 7 月初仍有惯性下挫，但救市组合拳，止住了暴跌浪潮、阶段性稳定了市场并形成从 3373 点到4184 点的反弹，即中线利好。反之，重启 IPO、中线难做利好解读。
其次，从理论上看，IPO 重启和发行制度变化对股市利好与否，根本上在于 IPO 能否为二级市场持续的导入增量资金，增加保证金余额和融资余额。如果能够持续导入资金，则利好；反之，存疑。假定未来 IPO 以市值配售、中签后才缴款的方式来运行，那么按照目前市场乐观的分析，即投资者为了中签会买入股票甚至融资买入股票。但是，中期来看，随着投资者配置底仓的行为结束后，再进行买入的需求将弱化；除非打新收益率远超市场利率，但这显然不现实。因为，预计中签后才缴款的方式，中签率将比原有模式更低些；在发行股票规模不变的情况下，打新收益率不会太高。除非新股大扩容、进而显著提高打新的累积收益率；这对于二级市场而言，显然是一个悖论。
其三，从实证上看，IPO 重启后有牛有熊。在经济周期与股市周期关联度较为显著的阶段，如果经济走好或者上市公司的盈利走好，那么股市往往不惧新股发行的重启，例如 2006 年新股的重启；反之，伴随着新股重启、即使短线仍有上攻动力，但中线也将走弱，例如 2009年 6 月 IPO 重启以及 2002 年重启。2014 年初的新股发行虽然存在申购期前后的市场波动，但资金申购和解冻周期内整体市场多上涨，保证金增加、融资额增加，对二级市场形成溢入效应。
从逻辑、理论、实证角度看，IPO 重启以及市值配售的变化，其实暗含了政策不需要再演绎疯牛的诉求。因为在原模式下要中签，则往往储蓄搬家、融资打新，助推了增量资金的导入；新规(细则还要跟踪)式下，只要一次买入、后续无需大规模融资，更多的是中签后在二级市场兑现收益的过程。考虑到企业盈利的疲弱、美联储加息的升温，虽然监管层对于股市的掌控能力较之前有所提升，但伴随着新股正式重启以及新规则的实施，笔者认为，需要冷静、操作审慎。展望后市，IPO 重启短期不改市场原有的运行格局，即市场仍在自 2850 点反弹中的第 5 浪阶段，但波动将加大；且存在第 5 浪反弹结束后市场调整的风险；短期风格略有利于蓝筹。
长江金工的分析师覃川桃对此也表示不解：
尽管个人认为IPO是个利空，但毕竟那么多人认为是利好呢，俗话说，世界上本没有利好，（假装）信的人多了，也就成了利好...... 总的来讲，短期可以乐观点，毕竟今朝有酒今朝醉不是么？
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